汽势Auto-First丨刘天鸣
我们习惯在岁末停下脚步，聆听数据讲述的故事。
2026年为农历丙午马年，我们站在一个非同寻常的历史节点。回望身后，是一条从无到有到全球最大汽车市场的沧桑之路；凝视当下，是一场由电动化、智能化浪潮驱动的深刻变革；眺望前方，则是星辰大海般的广阔征途，中国汽车产业，正以从未有过的自信与力量，重塑全球工业的版图。
汽势Auto-First年终策划“数说2025”，记录数据背后三大之“变”。格局之变：全球销量登顶后，中国汽车从“追赶者”到“定义者”的角色转换；战场之变：竞争主战场从“电动化上半场”全面转向“智能化下半场”；模式之变：从产品出海到技术、品牌、产业链的全面生态出海。
《数说2025》并非一份简单的成绩单。我们试图探寻那些关键数据背后的因果链条。在这组专题中，您将看到的不仅是“多少”与“增减”，更是趋势的显微镜、未来的透视镜。我们以数据为坐标，为您锚定过去一年产业航船的真实位置，拼出一幅更具纵深感的行业图景。
历史由人创造，却常由数字显影。读懂2025年的车企数据，便是读懂即将驶向的下一个路口。
——编者按
生存压力加剧、结构调整加速、“两新”政策增量效果显著，是中国汽车经销商对2025年经营状况的总结。
据中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”，2025年12月中国汽车经销商库存预警指数为57.7%，同比上升7.5个百分点，环比上升2.1个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度有所下降。
过去一年，中国汽车经销商库存预警指数均超过50%荣枯线，并且有8个月的库存预警指数超过55%。
由于12月车市未出现翘尾现象，经销商库存指数出现明显上翘。中国汽车流通协会表示，尽管车企加码年底促销、叠加“双十二”购车节及新能源购置税由免征调整为减半等因素，对当月销量形成一定支撑，但随着“两新”政策明确2026年延续的信号释放，叠加车企推出的新能源购置税兜底政策，部分消费者选择推迟购车决策，终端需求持续承压。
除了年末翘尾现象消失，导致库存上升外，在新车销售利润收窄、市场观望情绪、部分厂家年底冲量追加任务等因素影响共同作用下，加剧经销商库存积压与资金紧张。据中国汽车流通协会调查，2025年全年，近半数经销商任务完成率达到90%及以上，15.3%的经销商超额完成任务，3.5%的经销商任务完成率不足50%。
从细分指数来看，12月库存分指数显著上升，较11月的45.6%上升至51.8%，市场需求、从业人员分指数环比微升分别达到40.9%与37.5%，升幅分别为0.8个百分点与0.2个百分点。平均日销量、经营状况分指数环比下降。
年末，豪华与合资品牌进入传统清库存时刻，经销商库存指数有着不同程度的下降。其中，豪华及进口品牌库存指数从11月的59.7%下降到58.9%，主流合资品牌库存指数环比下降3.1个百分点至55.9%。自主品牌则进入年末冲量时刻，但受消费需求下滑影响，库存指数环比大幅提升7个百分点至58.5%。
对于2026年车企下达的销量目标，有41.0%的经销商预计目标下调，18.1%认为下调幅度超10%，33.3%认为目标上调，剩余25.7%预判目标基本持平。
2025年年底，“两新”政策（《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》）明确延期，将有效释放前期积累的观望需求，驱动消费者集中下单，加之2026年春节在2月中旬，节前购车需求集中于1月释放，市场预期好于12月，推动2026年汽车市场迎来开门红。
另据中国汽车流通协会发布的汽车消费指数，2025年底因地方补贴耗尽而被抑制的以旧换新购车需求，叠加2026年春节所催生的节前购车需求，共同推高了2026年1月的购车需求，预计1月的市场需求高于2025年12月。
但中国汽车流通协会指出，2026年经销商面临三重核心压力。第一，需求层面受客流量萎缩、消费紧缩与政策切换三重冲击，叠加行业价格战对利润的持续侵蚀。第二，经营层面陷入新车毛利倒挂、库存高企与资金压力的恶性循环，厂家高压销量目标进一步加剧经营负担。第三，结构调整层面则因新能源汽车竞争加剧、传统燃油车市场萎缩，形成双重困局。
面对经销商压力，车企也在积极调整渠道营销策略。一汽-大众党委书记、总经理董修惠在2026大众品牌经销商合作伙伴大会上表示，全体经销商合作伙伴要凝聚发展共识，深耕精细经营，以“不畏浮云遮望眼”的视野、“乱云飞渡仍从容”的定力、“咬定青山不放松”的奋斗姿态，在变局中赢得主动、赢得优势、赢得未来。
中国长安则将“降库存”写入实现双目标（2026年全年目标和“十五五”发展战略目标）四大行动中。中国长安汽车总经理、党委副书记赵非在2026年长安汽车全球营销服务伙伴大会上提出实现战略目标的“两大准备”和“四大行动”。其中，围绕“提效率、降库存、调结构、抢新品”，靶向发力精准施策，位居“四大行动”之首。
对于2026年经销商面临的诸多压力，中国汽车流通协会建议，理性预估市场需求，加大对“以旧换新和报废更新政策的宣传”，通过强化服务提振消费信心。同时，将降本增效放在首位，防范经营风险。
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