真金白银托底信心！2026开年回购重组升温，5家公司密集放信号
清晨的券商营业部里，阳光刚爬上行情大屏，张大爷就和老伙计们围坐在一起，手里的保温杯冒着热气，指着屏幕上的红色公告念叨：“你看这开年才几天，又有公司扎堆出回购重组公告了！去年美的、茅台那波真金白银回购，可是让咱们心里踏实不少”。不远处，刚上班的职场新人小王正刷着交易所公告，准备给客户整理资讯，屏幕上宁德时代、南山铝业等公司的最新动态，和她昨晚看的2025年市场数据刚好对上——这资本市场的热度，从来都藏在这些充满生活气息的场景里。
2025年A股回购总额已突破1400亿元，注销式回购占比超四成，深市并购重组金额更是高达5537亿元，同比增长55% 。随着证监会修订的《上市公司重大资产重组管理办法》落地，2026开年市场再掀热潮，5家公司集中披露重大资产重组、股份回购公告，用实际行动传递发展信心。
政策护航：回购重组有了“快车道”
资本市场的活跃，离不开政策的有力支撑。2025年证监会发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，不仅推出简易审核程序，5个工作日就能出注册结果，还建立了股份对价分期支付机制，让企业重组更高效 。再加上此前的“并购六条”政策落地，上市公司资产重组热情被充分点燃，2025年全年披露资产重组超1400单，重大资产重组超160单 。
对回购来说，政策红利也在持续释放。监管层鼓励注销式回购，还推出回购增持专项贷款，383家公司拿到超829亿元贷款额度，大大降低了企业回购成本 。这些政策就像“定心丸”，让企业敢于真金白银投入，也让投资者更有底气。
数据说话：2025年热潮延续至开年
回顾2025年，A股回购重组市场可谓“多点开花”。全年有1495家A股公司启动回购，总额达1428.41亿元，美的集团以115.45亿元回购额位居榜首，贵州茅台、宁德时代紧随其后，回购金额分别达59.99亿元和43.87亿元 。更值得关注的是，超四成回购计划用于注销，较2024年进一步提升，贵州茅台更是两度推出回购方案，全部用于注销减少注册资本 。
重组市场同样火爆，深市2025年新增并购重组事项1104单，重大资产重组突破百单，同比增长60%，其中七成标的属于新质生产力范畴，集中在半导体、高端装备制造等关键领域 。进入2026年，这股热潮仍在延续，仅1月前4天，就有105家沪市公司披露回购增持进展，7家上证50公司已实施回购金额超48亿元 。
典型案例：5家公司的“资本动作”
开年披露公告的5家公司，涵盖家电、白酒、电力设备、化工等多个领域，每笔动作都分量十足：
- 美的集团：2025年完成100亿元百亿级回购，其中70%用于注销，单笔回购注销金额居全年最高，彰显龙头企业底气 ；
- 贵州茅台：不仅完成60亿元回购注销，2025年11月再推15-30亿元回购方案，2025年底已首次回购支付1.2亿元，持续用真金白银回馈股东 ；
- 宁德时代：作为电力设备龙头，拟回购40-80亿元股份，截至2025年底累计回购43.86亿元，为企业长期发展注入动力 ；
- 南京化纤：推进重大资产置换及发行股份购买资产事项，2025年6月获上交所受理，目前已进入审核落实阶段，聚焦主业优化升级 ；
- 南山铝业：披露3-6亿元回购方案，用于注销减少注册资本，回购价格不超过7.52元/股，计划在股东会通过后12个月内实施 。
市场意义：不止是“护盘”，更是长期信心
在投资者看来，上市公司回购重组绝不是简单的“护盘”。对公司而言，回购注销能减少流通股、提升每股收益，优化资本结构；资产重组则能整合产业链资源，向新质生产力方向转型，比如中国船舶吸收合并中国重工，就能消除同业竞争、巩固船海主业优势 。
对市场来说，这些动作是最直接的信心传递。当企业用自有资金回购股份，用产业整合提升竞争力，不仅能稳定股价，更能吸引长期资金入市，形成“价值创造—价值发现”的良性循环 。就像张大爷说的：“公司敢真金白银投入，说明对自己未来有信心，咱们小股东也能更安心跟着走”。
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