导语：作者系《网易号》优质财经领域创作者。曾经原创作者和知名网易号旅游领域创作者。大跨度行业等的写作，颇受网友喜爱。作品发表于2025.12.31.22:18 优雅端庄晚风。
【内容提要】今天财联社信息：央行今日开展1.1万亿元买断式逆回购操作。对股市整体是利好，尤其利好银行、券商和基建板块。核心逻辑：是流动性改善和政策预期增强。
一、投一石激起千层浪
据今天财联社信息：央行今日开展1.1万亿元买断式逆回购操作。敢问一下：那些板块和股票是利好或利空和她们的核心逻辑。
1、科普一下：何逆回购
简单来说：央行这次操作相当于给银行体系“输血”1.1万亿元。但是不是：直接发钱。而是通过：买卖债券的方式进行，期限为3个月。
第一、逆回购是何种产品
逆回购是：央行向市场投放流动性的操作。即央行花钱：买入金融机构的债券。同时约定：未来某一天（这里是91天后）金融机构再把债券买回来。简单地说：就是央行给市场“送钱”，让市面上的资金更充裕。
第二、买断式逆回购特点
所有权转移：与传统质押式逆回购不同。买断式逆回购：债券的所有权会临时转移给央行。金融机构：暂时失去债券的处置权。
第三、操作方式：央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展操作。
2、本次操作：背景影响
第一、等量续作回购到期
等量续作：1月8日将有1.1万亿元3个月期买断式逆回购到期，本次操作为等量续作，也是该政策工具连续第三个月等量续作。
第二、流动管理引导资金
流动性管理：央行通过买断式逆回购向银行体系注入中期流动性，引导资金面处于较为稳定的充裕状态，助力政府债券发行，引导金融机构加大货币信贷投放力度。
第三、没有加量注入中期
政策信号：虽然本次没有“加量”续作，但不代表央行降低了流动性投放力度，央行仍会通过其他工具（如6个月期买断式逆回购）向市场注入中期流动性。
第四、市场影响筑牢货币
资金充裕：央行的这一操作有助于保持银行体系流动性充裕，为宏观经济大盘稳定与金融市场健康运行筑牢货币金融基础。
第五、固定模式前后借贷
政策延续：当前央行中短期流动性的投放方式已基本固定，即每月5日前后开展3个月期买断式逆回购、15日前后开展6个月期买断式逆回购、25日前后开展中期借贷便利（MLF）操作。
二、逆购整体股市利好
1、央行今天亿逆回购
央行今天：开展的1.1万亿逆回购操作，对股市整体是利好，尤其利好银行、券商和基建板块，核心逻辑是流动性改善和政策预期增强。
2、利好板块核心逻辑
第一、银行板块缓解资金
逻辑：逆回购直接向银行体系注入流动性，缓解资金压力，降低融资成本，提升银行盈利能力。影响：银行股估值可能修复，尤其是国有大行。
第二、券商板块经纪两融
逻辑：流动性充裕提升市场交易活跃度，券商经纪、两融业务受益。影响：券商股短期情绪提振，但需关注后续政策落地。
第三、政府融资基建建设
逻辑：逆回购为地方政府融资提供支持，配合提前下达债务限额，利好基建项目资金需求。影响：建筑、建材等板块可能迎来资金流入。
3、利空板块核心逻辑
第一、高估科技短期承压
高估值科技股：逻辑：流动性宽松可能引发资金从高估值板块流向低估值板块，科技股短期承压。影响：需警惕资金切换带来的波动。
第二、消费板块相对弱势
逻辑：逆回购操作未直接针对消费领域，若资金流向基建或金融，消费板块可能相对弱势。影响：需关注后续消费刺激政策。
4、操作建议：短期长期
短期：关注银行、券商、基建板块的交易机会，但需警惕科技股资金流出风险。
长期：逆回购为政策宽松信号，建议布局低估值、高股息板块，如银行、公用事业。
第一、哪些股票受益最大
央行这次1.1万亿逆回购操作，金融、AI算力、半导体和新能源板块的股票会直接受益
受益之一：金融板块
流动性宽松直接受益
招商银行（600036）
零售银行龙头，流动性宽松下净息差压力缓解，信贷投放规模有望增长，财富管理业务持续贡献增量，估值具备修复空间。
东方财富（300059）
互联网券商龙头，流动性宽松带动市场交易活跃，两融业务需求激增，同时基金代销规模受益于资金入市潮，业绩增长确定性强。
平安银行（000001）
对公业务与零售业务双轮驱动，受益于制造业信贷需求复苏，不良率控制稳定，在宽松环境下盈利增速有望超预期。
受益之二：AI算力
AI算力+半导体：政策+流动性双重共振
中际旭创（300308）
AI光模块全球龙头，800G/1.6T产品市占率超40%，订单排至2026年二季度，深度绑定英伟达、微软等大厂，算力扩张浪潮下业绩高增确定。
北方华创（002371）
半导体设备龙头，刻蚀、沉积设备覆盖先进制程，客户涵盖中芯国际、华虹半导体，产能利用率超95%，国产替代需求下订单持续放量。
山子高科（000981）
半导体+新能源双轮驱动，HBM封装技术接近国际先进水平，2026年即将量产，同时控股哪吒汽车推进整车业务，80亿元银行授信叠加流动性宽松，资金压力大幅缓解，涨停预期再强化。
寒武纪（688256）
国产AI芯片龙头，思元系列芯片进入头部互联网大厂供应链，国家大基金三期拟增持，流动性宽松助力研发投入与产能扩张，国产替代逻辑硬核。
受益之三：新能源
新能源+高端装备：政策护航+资金加持
宁德时代（300750）
全球动力电池霸主，2024年1-9月装车量高达219.6GWh，全球市场占有率达到36.7%，已经连续七年稳居全球榜首。
比亚迪（002594）
新能源汽车领军者，2024年上半年市场占有率达到32.6%，累计销量161.3万辆，成功蝉联国内汽车销量冠军。
科大讯飞（002230）
智能语音王者，国内市场占有率排名第一，技术广泛应用于教育、医疗、智慧城市等多个领域，随着人工智能技术的不断发展，市场份额和影响力将不断扩大。
受益之四：其他受益板块
地产股：对资金面波动敏感，可能因流动性宽松而受益。
消费股：家电、汽车等耐用品消费股，也可能因流动性宽松而受益。
三、作者网易优质财金
投资投机迷茫之中：给予尽可能有帮助：资本市场风险自负。
(优雅端庄晚风《网易号》财经领域创作者和原创作者 违者必究）
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