｜2026年1月8日 星期四｜

NO.1 开年即见卖方研究人事变化，武超则掌舵中信建投机构委

2026年开年，券商研究领域迎来密集人事调整。1月7日单日便涌现多起重要变动，一是中信建投证券党委委员、执委委员武超则出任中信建投机构委主任，同时兼任中信建投国际董事长，首席经济学家黄文涛代行研究发展部行政负责人；二是湘财证券首席经济学家李康到龄退休；三是90后分析师姜涛加盟国金证券，担任副所长、公用环保煤炭行业首席分析师、红利牵头人。

点评：2026年开年券商研究人事密集变动，武超则执掌中信建投机构委强化投研协同，利好公司业务整合。卖方人才流动加速，年轻分析师上位与资深经济学家退休并行，促进行业研究梯队更新与专业化转型。头部券商战略调整或引发行业效仿，提升整体研究服务价值与市场竞争力。

NO.2 湘财证券首席经济学家李康到龄卸任

公开信息显示，湘财证券首席经济学家李康到龄退休，中国证券业协会官网关于他的个人从业信息已注销。此前，李康还曾担任湘财证券副总裁、研究所所长等职务。出生于1965年的李康，是证券行业的老将——从上世纪90年代的“股评名家”，到后来担任券商研究所负责人与公司高管，他亲历并见证了中国资本市场从初创到壮大的发展全程。李康的退休已有前兆。2025年3月，湘财证券已进行人事调整，邀请原申港证券研究所所长曹旭特加盟并出任湘财证券研究所所长，李康则卸任所长职务，专职担任首席经济学家。

点评：湘财证券首席经济学家李康退休，标志着这家老牌券商完成重要人事更迭。这一变动短期内或引发市场对其研究团队稳定性关注，但新任掌门人曹旭特的加盟已提前完成过渡。从行业看，老将退位折射出证券业人才结构迭代加速，新生代分析师正逐步走向前台。这对资本市场生态优化具有积极意义，投资者应关注券商投研能力重塑带来的长期价值变化。

NO.3股基提前结募，债基屡现赎回

一场股债之间的资金流动已悄然开始。开年以来，债券基金屡现赎回，债券ETF两日净赎回额超450亿元，还有10只场外债基出现大额赎回。与此同时，权益类ETF获净申购，新基金发行升温，80多只权益类基金正在或即将发行。此外，近期不少权益基金出现提前结募的情况。

点评：开年以来股债“跷跷板”效应显著，资金加速由债市向股市转移。债券基金面临大额赎回压力，促使资金流入权益类ETF及新发基金，显示市场风险偏好回升。随着股基发行升温及提前结募，投资者信心逐步修复，有望推动股市活跃度提升，市场情绪正转向积极态势。

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