摘要：2025年，全球生物制药行业裁员潮未现放缓迹象，同比增幅达 16%。受市场波动、疫情后资金退潮及项目研发成败等多重因素影响，行业经历了前所未有的裁员高峰，同时也在下半年呈现缓慢复苏态势，2026 年行业走向仍取决于临床数据与政策环境。

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裁员潮持续发酵 五月成全年峰值

2025 年对生物制药行业而言是充满挑战的一年。本被寄予复苏厚望的行业，并未摆脱长期熊市的阴霾，反而遭遇剧烈波动，裁员规模同比上升 16%，创下近年新高。

市场的不稳定性在 4 月达到顶点。4 月 2 日特朗普总统宣布 “解放日关税” 后，美国生物科技公司股指 XBI 于 4 月 4 日跌至 66 美元的全年最低点。投资者随之纷纷撤资，这一趋势直接导致 5 月成为全年裁员峰值月 ——29 家企业集中宣布裁员，创下行业追踪以来的月度最高纪录。

除五月外，3 月和 8 月的裁员力度也不容小觑，均有 26 轮裁员记录。不过，裁员节奏从 9 月开始逐渐放缓。数据显示，2025 年上半年各季度均有 64 轮裁员，第三季度降至 62 轮，第四季度进一步减少至 33 轮，显示行业调整步伐正在趋于平缓。

多重因素交织 行业面临结构性调整

此次大规模裁员背后，是行业发展周期与市场环境的双重作用。2021 年疫情期间，生物科技领域迎来资金与企业涌入的热潮，大量企业获得数亿美元融资后快速扩张。但随着疫情退潮，行业回归本质，这些扩张过快的企业不得不收缩规模，回归生物制药行业固有的精益运营模式。

同时，疫情期间催生的众多研发项目在 2025 年进入成果兑现期。项目读数量的增加直接导致失败案例增多，不少企业因核心项目受挫，不得不通过裁员甚至关闭公司来削减成本，这也成为推动裁员潮的重要原因。

值得关注的是，行业在下半年出现复苏曙光。随着市场情绪回暖，XBI 指数从低点反弹，于 12 月 24 日触及 126.30 美元的全年高点，为行业复苏注入信心。

2026 年展望：机遇与挑战并存

对于 2026 年的行业走向，市场普遍认为裁员仍将继续，但幅度有望延续 2025 年下半年的放缓趋势。威廉・布莱尔分析师指出，只要强劲的临床数据持续获得市场认可，且企业能在没有重大政府定价监管的环境下将药物推向市场，行业当前的复苏势头就有望延续。

经历了 2025 年的深度调整，生物制药行业正处于重新洗牌的关键阶段。裁员虽带来短期阵痛，但也在倒逼行业优化资源配置，聚焦核心研发项目。对于幸存企业而言，如何在波动的市场环境中保持研发定力、平衡成本与创新，将成为决定其未来竞争力的核心命题。

参考来源：https://www.fiercebiotech.com/biotech/2025-numbers-layoff-rounds-rise-16-yoy

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