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ESG“热繁荣”与“冷实践”的根源

当前企业ESG实践的核心矛盾，是资本短期逐利逻辑与社会长期发展需求的根本对立，而非简单的管理优化。

· 语言与动机的异化：ESG已将社会责任的话语体系从基于道德价值观（Values-based）的讨论，异化为以财务价值（Value-based）为核心的论述。其核心从“企业应为社会做什么”转向了“ESG如何影响企业财务表现和投资价值”。这使得企业关注的不是自身真实的社会环境影响，而是如何将其包装成影响估值的“故事”。

· 实践的割裂与“漂绿”常态：这种异化直接催生了中国ESG生态中四个相互割裂的“世界”：在政策指挥棒下交答卷的国企央企、迫于国际供应链压力改进的出口企业、为迎合资本市场而进行信息披露和评级的上市公司、以及将ESG简化为“减碳”宣传的新旧能源企业。各圈层自说自话，导致“表面繁荣，落地不足”。具体表现为：即便在强制披露要求下，对负面信息（如环境处罚）也普遍选择“模糊处理”。数据显示，A股市场应披露的环境类处罚中，高达90% 未在ESG报告中具体披露。这证明报告的核心目的并非 “揭示风险与担当” ，而是管理声誉与资本形象。

· 治理动力的缺失：当资本市场和评级体系无法有效甄别“漂绿”，甚至因规则模糊而为其留下空间时，就导致了劣币驱逐良币。企业缺乏从“外生合规遵循”转向内生自觉行动的根本动力。在没有刚性约束和有效奖惩的治理真空中，社会责任自然让位于短期财务绩效。（王连升）