沪指在2025年12月17日至2026年1月8日期间，沪指实现了“15连阳”，创下了该指数自1992年3月以来的最长连阳天数，打破了此前保持了33年的纪录。

我们整理了历史上，沪指的主要连阳纪录及其背景。

15连阳：时间为2025年12月17日至2026年1月8日，创历史最长纪录。背景是市场处于政策底确认后的修复期，中美同步处于降息周期，估值面改善。

12连阳： 时间为1992年2月25日至1992年3月11日，是此前保持了33年的最长纪录。其背景是中国股市成立初期，市场规模极小、股票供给稀缺，投机氛围浓厚。

11连阳： 在历史上共出现过三次，背景各不相同。

1992年5月5日至5月19日：同样处于股市初创期的高投机阶段。

2006年6月15日至6月29日：背景是股权分置改革全面推进，叠加人民币升值和经济高速增长，市场正处在一轮大牛市的初期。

2017年12月28日至2018年1月12日：背景是供给侧改革成效显现，经济数据向好，价值投资理念引领蓝筹股估值修复。

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有连阳自然有连阴。

10连阴： 时间为2008年6月2日至6月17日，这是沪指历史上最长的连阴纪录。其背景是全球金融危机全面爆发，美国次贷危机深度蔓延，叠加国内“大小非”解禁压力巨大，市场陷入极度恐慌。

8连阴： 在历史上出现过多次，其中有两次背景较为典型。

第一次是1995年12月21日至1996年1月2日：发生在“327国债期货事件”引发市场剧烈动荡和整顿之后，市场信心受挫，资金面紧张。

第二次是2001年9月20日至10月8日：背景是国有股减持政策引发市场持续担忧，叠加科技股泡沫破裂后的调整压力。

从历史规律看，长连阳通常出现在市场预期转向乐观的时期，如政策强力托底、经济基本面预期改善或重大改革启动时；而长连阴则多与重大内外部危机、政策不确定性或市场泡沫破裂等系统性风险事件相伴。

每一次极端连续性走势，都是市场在特定历史阶段的多空力量在特定背景下的集中体现。