2026年1月7日晚，*ST阳光（000608.SZ）发布公告称，因控股股东京基集团有限公司（下称“京基集团”）正在筹划公司控制权变更事宜，公司股票自1月8日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。
停牌前，*ST阳光的市场表现异常抢眼。在2026年1月5日、1月6日、1月7日这三个交易日内，公司股价连续斩获三个涨停板，日收盘价格涨幅偏离值累计达到12.43%。截至1月7日收盘，股价报收3.05元/股，总市值22.87亿元。
张力制图
退市风险警示
据悉，*ST阳光主要从事商业运营管理业务、物业租赁业务以及房屋销售业务。
自2021年9月起，公司正式受托管理京基集团旗下商业项目，借此拓宽了业务版图。截至2025年6月底，其管理的商业项目主要布局于北京、上海、深圳、成都和沈阳等一二线城市。
不过更值得关注的是公司严峻的基本面。
因2024年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润均为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元，*ST阳光已于2025年4月被实施“退市风险警示”。
根据相关规定，若2025年经审计后的相关指标再次触及《深圳证券交易所股票上市规则》规定的终止上市情形，公司股票将被终止上市。
财务数据揭示了公司面临的巨大压力。
2025年前三季度，*ST阳光实现营业收入约2.52亿元，同比增长5.11%；但归母净亏损约7205.8万元，同比大幅下降258.43%，扣非净利润亏损7611.82万元。
流动性危机尤为突出，截至2025年三季度末，公司货币资金仅6028.08万元，而有息负债高达4.15亿元；流动比率仅为0.16，货币资金占流动负债比例仅10.07%，短期偿债能力严重不足。
迹象
此次控制权变更筹划并非无迹可循。就在两个月前，ST阳光已出现明显的股权变动。
2025年11月，京基集团与自然人刘丹签署《股份转让协议》，以2.42元/股的价格向后者转让其所持有的约7499.13万股，占公司总股本的10%，交易对价总额约为1.81亿元。
该次转让的股份已于2025年12月3日完成过户登记。此次转让后，京基集团持有ST阳光的股份数量降至约1.5亿股，持股比例从29.97%稀释至19.97%，但仍为公司控股股东。
这一减持动作，如今看来或许是为后续的控制权变更所做的铺垫。
而京基集团作为控股股东，其自身的处境与动机或许是理解此次控制权变更的关键。
公开资料显示，京基集团于2020年5月通过协议受让方式成为*ST阳光控股股东，当时受让单价为6.6元/股，交易对价合计14.41亿元。对比当前3.05元的股价，京基集团这笔投资浮亏严重。
成为控股股东时，京基集团曾承诺在5年内（即至2025年5月）完成同业竞争资产注入以解决同业竞争问题。然而，截至目前尚未有相关资产注入动作。
另一个值得关注的信号是京基集团自身的资金状况。
2025年11月，京基集团在解除部分股份质押后，将所持*ST阳光全部剩余股份重新质押，质押比例达到100%，质押用途为“补充流动资金”。这一举措也被市场普遍解读为其自身面临资金压力的体现。
在自身资金紧张、所控股上市公司又深陷退市危机的背景下，筹划控制权变更、寻求阶段性退出或引入新资本，对京基集团而言或许是一种现实的选择。
记者 李昕
文字编辑 褚念颖
版面编辑 褚念颖
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