很有意思，最近发现三个奇怪现象。

第一，大家都开始炒股了，也许这就是16连阳的效应。

我们对2026还是要保持积极乐观的，我们相信今年的市场会创新高，但也会异常的凶险，新手就是风险因子，他们不惧泡沫。

大家注意，如果一个小白都能告诉你什么是商业航天、什么是机器人、什么是AI芯片的时候，大概率这个市场就是牛市的中后期了。

第二，成交量快速放量了。

大家想过没有，这是大资金的对倒，节后给了持有AI硬件的人当头一棒，去年那些热火朝天的筹码，如易中天等等，加续吃面。

大量的资金从它们兑现了，目前没有其他去处，所以才会去商业航天，AI应用等临时过渡，这些筹码没有多少基本面的容量，不像它们确实有业绩支撑可能抱团，所以，下一个抱团赛道，一季度会浮出水面。

第三，大家对大消费是彻底死心了。

谈酒色变，只要是有白酒的消费基金都发行不了。小凡也不建议大家参与白酒，2年前就说过白酒会缺席本轮牛市，最多跑赢大盘指数。但是，进入熊市了，它就可以上涨了。

其实，目前就是2014~2015年那一波，股灾之后，牛市结束之后，大家所谓的大熊市如2016~2018年恰恰是大消费的大牛市。

其实，都是周期而已，大消费这种老登资产的筹码没有新能源、半导体、医疗的换手率高，都是老登有耐心，不把他们折磨的出局，不会拉升！

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