近期长江现货金属报价全线大涨，锡价单日暴涨7750元，铜价突破10万元/吨，铝、镍、钴等品种跟涨。

北方稀土上半年净利润同比增幅上限超2000%，盛和资源股价涨超120%，华友钴业净利润同比增67.59%。

此轮行情源于供需错配：刚果（金）禁钴出口、印尼收紧镍矿配额、智利铜矿罢工，叠加中国对7类中重稀土出口管制、美国将铜银列入关键矿产清单，推高供应链焦虑；

需求端，新能源车、AI算力、人形机器人大幅拉升金属消耗，全球锑锭、伦锡等库存处于低位。

美联储连续3次降息释放流动性，激活金属金融属性，贸易商逼仓行为放大价格波动。

机构认为资源品已成战略资产，景气周期拉长。近一个月有色金属ETF获超200亿元资金净流入，稀有金属ETF成热门投资工具。

行业存在技术变量：钠离子电池、铁氧体材料或削弱部分金属需求，但固态电池、氢燃料电池、高端半导体及核聚变领域又催生新需求，重塑金属需求格局。