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在养成式偶像产业步入“收割期”与“维权期”交织的2026年初，SNH48的运营主体——上海丝芭文化传媒集团（以下简称“丝芭传媒”）再次因合规问题成为焦点。

近日，天眼查经营风险信息显示，丝芭传媒因违反《出版管理条例》，被上海市虹口区文化和旅游局处以1万元罚款。虽然罚款金额并不大，但其背后的违规细节与丝芭传媒目前内忧外患的经营局面，折射出这家“偶像工厂”正处于自成立以来最动荡的时期。

1. 288元礼包里的“非法画册”根据信用中国（上海）披露的处罚细节，此次受罚源于丝芭传媒在未取得出版许可证的情况下，于2023年至2024年间自行制作并印制了画册《海外旅行日记15》和《海外旅行日记17》。

  • 违规套路： 丝芭将这些无准印证号的画册与握手券、生写（周边照片）等捆绑，以每套288元的价格在官网商城销售。
  • 定性： 经鉴定，这些画册属于“非出版单位出版的非法出版物”。这种将内部物料当做出版物公开销售的行为，直接触碰了出版管理的法律红线。

2. 鞠婧祎解约纠纷后的“现金流”压力？2026年伊始的这次处罚，恰逢丝芭传媒与头号艺人鞠婧祎的经纪合约纠纷进入白热化阶段。自2025年12月起，双方就“独家经纪权”归属展开了多轮隔空交锋。

  • 风险爆发： 天眼风险信息显示，丝芭传媒目前涉及多起法律诉讼，案由多为合同纠纷。
  • 董事长王靖： 值得注意的是，丝芭传媒董事长王靖目前正面临严峻的财务危机。2025年，其名下持有的丝芭传媒约4000万股权被法院依法冻结，累计被冻结金额近1.3亿元，且王靖本人已成为多起执行案件的被执行人。

3. 养成式偶像运营的“次生灾害”丝芭传媒曾靠着SNH48及其姐妹团开启了中国养成式偶像的黄金时代。但在2026年，当鞠婧祎、李艺彤等头部艺人相继期满或陷入解约拉锯，而新一代成员难以接续流量时，丝芭传媒正面临严重的“造血能力”下滑。子公司的违规行为同样不断。2024年底，丝芭旗下的上海丝芭演艺管理公司曾因在演出中“无法提供现场演出视频、未派专人对演唱进行全程监督”被罚，这在粉丝经济中属于对“演出真实性”红线的试探。

从擅自出版画册被罚1万，到董事长1.3亿股权被冻结，丝芭传媒正在经历从“资本宠儿”到“风险焦点”的剧烈滑坡。在2026年更加透明的监管环境下，靠“打擦边球”包装粉丝周边的粗放模式，已难以维持这艘偶像航母的续航。