年营收3.4万亿日元，优衣库交出了一份历史最佳业绩。
10月9日，优衣库母公司迅销集团发布2025财年财务报告（自然年2024年9月1日~2025年8月31日），全年营收达34005亿日元（约合1595亿元人民币），同比增长9.6%。
净利润为4330亿日元（约合203亿元人民币），同比增长16.4%；营业利润达到5642亿日元（约合265亿元人民币），同比增长12.6%。
这是优衣库连续4年保持增长态势，同时今年再度刷新历史利润的新高。
在今年天猫双11大促中，优衣库同样收获颇丰，不仅登上服饰类商家销售榜第一的位置，同时也是天猫男女装品牌旗舰店双料冠军。
2025天猫双11优衣库拿下总榜、女装、男装三榜第一
受益于持续上涨的业绩，迅销集团给出了超预期的2026财年业绩指引，预计2026财年全年营收将达到3.75万亿日元，高于市场预期的3.66万亿日元；预计营业利润将达到6100亿日元，高于市场预期的5883亿日元。
尽管业绩远超预期，但这还不是优衣库创始人柳井正的最终目标。
早在几年前，柳井正就提出了实现年销售额“10万亿日元”的目标，他也曾公开透露了具体的地区指标，欧洲、美国、中国以及东南亚4大主要市场各实现3万亿日元的营收，再加上GU等品牌，将轻松超过10万亿日元。
从1984年开设第一家门店，时年35岁的柳井正，创立优衣库的目标就是做世界第一休闲服。如今优衣库已经遍布全球25个国家和地区，店铺总数超过2500家。靠着优衣库，柳井正2025年再度蝉联日本首富（2025年福布斯日本富豪榜），据《天下网商》不完全统计，从2009年首次成为日本首富以来，柳井正已经11次登上日本首富的宝座。
“我写的书名是《一胜九败》，实际是1%的胜利和99%的失败，屡败屡战，才有了今天。”柳井正曾表示。
年销万亿日元，欧美业务成增长引擎
作为迅销集团的核心，优衣库品牌贡献了绝大部分收入。财报显示，优衣库日本收益在2025财年首次突破1万亿日元，达到1.03万亿日元，同比增长10.1%，成为日本服装企业中首个国内销售额破万亿的品牌。
优衣库海外市场也创下了历史最佳业绩，全年收入达到1.91万亿日元，同比增长11.6%。至此，优衣库日本和优衣库海外的营收总额达到了2.94万亿日元，占迅销集团总营收的86.4%。
相比之下，迅销集团其他品牌表现平平，旗下GU品牌营收达到3307亿日元，同比增长3.6%。全球品牌营收1315亿日元，同比下降5.3%，其中PLST品牌收入与利润显著增长，Theory品牌则出现下滑。
优衣库各业务营收情况，图源优衣库财报
从地区来看，优衣库近五年在日本本土市场采取的“减店增坪”策略，即缩减了30多家门店，同时将单店平均卖场面积扩大10%。这一策略将资源集中在单店质量提升，并通过更大的门店展示更丰富的商品，满足消费者一站式购物的需求。
从业绩来看，减店增坪策略获得了显著回报。在财报说明会上，优衣库表示还会实施彻底的低成本运营，对每一家店铺都要仔细甄别，响应当地客户的需求。
国际市场的增长更为亮眼，占迅销集团总收入的56%。
具体来看，北美市场和欧洲市场成为核心增长引擎。2025财年，北美市场营收达到2711亿日元，同比增长24.5%；营业利润达到442亿日元，同比增长35.1%。欧洲市场营收达到3695亿日元，同比增长33.6%；营业利润达到542亿日元，同比增长23.7%。
在财报中，优衣库提到欧美两地新开设的门店大受欢迎，这很好地推升了品牌知名度。空间更大、品类更多、产品线更丰富的门店，是这些年优衣库改革的重点。在全球市场，优衣库已经开设了40多家旗舰店，分布在日本银座、美国纽约、法国巴黎等城市。这些更优质的门店，既成为优衣库对外展示的窗口，也为优衣库带来了源源不断的曝光和客源。
在东南亚、印度、韩国及澳洲市场的也保持了双位数增长，营收达到6194亿日元，同比增长14.6%；营业利润达到1169亿日元，同比增长20.5%。
未来，尝到甜头的优衣库表示会继续开设更多旗舰店，主要向优质商圈、优质商场、优质集客力三方面发力。
营收下滑4%，中国市场增长“承压”
2025财年，优衣库中国市场总营收为6502亿日元，同比减少4%。这一下滑趋势并非突发事件，而是优衣库这些年在中国市场遇到的长久挑战。
早在2023财年，优衣库在中国的业绩增速就开始出现明显放缓。这一方面与国产品牌和优质白牌产品崛起有关，也与优衣库在中国市场售价逐渐走高，同时消费者抱怨质量下滑等因素有关。
“买了7件舒芙蕾毛衣，舒服是舒服，但全部起球。”“材质太差了，买过一套夏装，布料不透气又闷汗，直接祛魅了。”《天下网商》在社交平台上搜索优衣库相关信息，不乏有众多消费者抱怨优衣库价格高、质量差等问题。
对此，迅销集团这些年也一直在推进“结构性改革”。
财报中指出，首先，2025年下半年，优衣库将会持续优化销售，确保在全球热门产品和潜力产品在中国市场充足库存。其次，开发适应广大地区不同气候和生活方式的产品组合，例如在中国南方增加常销夏季商品，在中国北方和东北地区推出秋冬系列。最后，优衣库还会持续提升门店质量，清除月销售额较低的门店，以及翻新现有门店，并继续扩张门店数量。
优衣库明星单品，图源优衣库官方微信服务号
中国作为至关重要的市场，优衣库必须保住增长趋势。
优衣库官网显示，截至2025年8月底，优衣库店铺总数为2519个，其中中国有902家门店，占其国际店铺数量的52%。从门店数量足以可见，中国市场的重要性。
更关键的是，中国还是优衣库的主要生产基地。
迅销集团在2024年9月更新的合作工厂名单显示，优衣库在中国地区主要生产工厂和加工工厂共有269家，越南作为第二大生产基地拥有75家工厂，孟加拉国32家工厂位居第三，中国是优衣库最大的生产基地。
无论从生产角度考虑，还是市场销售维度，优衣库都必须拿下中国市场。
76岁柳井正，还能带领优衣库走多久？
这是外界最想知道的答案，也是柳井正仍在苦苦寻觅的答案。
自1984年6月在广岛开设了第一家优衣库门店，柳井正已经执掌了41年，他其实也曾多次尝试交棒。
早在2003年，年仅54岁的柳井正就在《一胜九败》一书中透露了退休想法。2017年10月，他首次公开表示将在70岁时出让集团首席执行官一职。
但时至今日，柳井正依然活跃在经营一线。
优衣库财报电话会现场，中间为柳井正
其实，优衣库不是没有出现过接班人，反而有多位关键人物曾被视为接班人。
IBM出身的职业经理人玉塚元一，曾一度有望成为柳井正接班人。他在2002年接任优衣库社长职位时，优衣库的销售额下滑到前年的80%，税前利润更是缩减了50%。
玉塚元一接班社长后，用2年时间把优衣库拉回正轨，重回增长。但柳井正嫌弃“玉塚元一不愿冒险”，在2005年被柳井正“踢出”。
此后多年，柳井正非但没有放权，培养下一个接班人，反而逐步统管了商品企划部、生产部、市场部等部门，几乎全盘负责优衣库的大小事项决策。
直到2019年，柳井正任命赤井田真希为优衣库日本业务CEO，这是优衣库历史上第一位女性CEO。
赤井田真希是优衣库一手培养起来的CEO，她毕业后就加入优衣库，加入半年后通过店长考核，随后一路晋升，管理过优衣库多家大型门店。32岁，赤井田真希成为优衣库银座旗舰店超级店长，这是优衣库店长的最高职位。
虽然赤井田真希颇为努力，柳井正也曾公开透露希望公司接班人是女性，但在2023年赤井田真希从管理层名单上消失。
接替者很快公布。2023年9月1日，迅销集团宣布塚越大介正式接替柳井正成为优衣库社长。在刚过去的2025财年业绩说明会上，柳井正宣布塚越大介将于11月27日起出任迅销集团董事，这意味着塚越大介离接班又向前迈进了一步。
“我有两个儿子，他们和在座的两位（优衣库CFO冈崎健和优衣库CEO塚越大介）一样优秀，但我不会让他们担任经理。我会让他们以股东的身份来处理公司治理。”在业绩说明会上，柳井正再度强调了不会让两位儿子接班。
反观全球三大快时尚服装巨头的另外两家——H&M和Zara母公司Inditex均已顺利完成代际交接。
2020年，H&M总裁兼首席执行官Karl-Johan Persson接过72岁父亲Stefan Persson 董事会主席一职，成为家族第三代传承人。2022年，Zara母公司Inditex创始人女儿Marta Ortega正式接任集团董事长。
从50岁时计划移交权力，到76岁坚守在一线，柳井正尚未找到完全符合自己严苛条件的“接班人”，一位能带领这艘他亲手打造的千亿巨轮，穿越风浪、驶向“10万亿”目标的领航员。而这，也许是柳井正需要完成的“最后一课”。
编辑│中纺会浩浩
来源│中纺会资讯
运营机构│杭州中纺会信息科技有限公司
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