开源证券指出，电子和半导体行业在当前流动性宽松、政策支持及产业高景气的背景下，仍具备较强的成长动能。全球半导体周期自2023年一季度启动以来已连续9个季度维持正增长，由GPU和生成式AI驱动的需求展现出前所未有的结构性深度与资本开支韧性。通信设备（如光通信）受益于AI算力扩张、数据中心扩容及智能汽车电子化升级，需求呈现类似5G基站建设期的结构性提升。尽管高基数效应可能使增速边际放缓，但行业ΔG（盈利增速边际变化）尚未出现显著拐点，AI硬件板块仍有望跟随估值牛环境延续强势。此外，AI应用端在政策、需求、生态和资本四重共振下加速商业化，国产大模型及场景落地能力增强，逐步成为科技投资新主线。需关注科技内部高低切换机会，以及十五五规划催生的新主题（如商业航天、脑机接口）对行业的潜在带动作用。

半导体设备ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743），该指数聚焦于半导体产业中的材料与设备领域，从市场中选取涉及半导体材料供应及设备制造的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体产业链上游相关企业的整体表现。该指数具有较高的科技含量和成长性特征，是投资者布局半导体行业的重要参考工具。

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