开源证券指出，2025年新能源车行业呈现结构性增长特征：小鹏汽车全球交付量同比增长126%至42.9万辆，海外市场占比提升；吉利控股新能源渗透率达56%，总销量首破400万辆；但广汽集团、本田中国销量分别同比下降14.06%、24.28%，显示行业分化加剧。政策层面，多部门联合召开动力电池行业座谈会聚焦“反内卷”，12月新能源车零售138.7万辆（同比+7%），全年渗透率提升至68.4%。技术迭代加速，小鹏宣布2026年将实现L4级自动驾驶和物理AI量产，北汽极狐L3版启动规模化运营。全球市场方面，中国人形机器人厂商表现突出，智元机器人以5100台出货量登顶全球榜首，显示智能驾驶与机器人技术协同发展趋势。当前行业处于电动化与智能化深度融合阶段，头部车企通过技术突破和全球化布局巩固优势。

新能源车ETF（159806）跟踪的是CS新能车指数（399976），该指数聚焦于新能源汽车产业链，从沪深市场中选取涉及上游原材料、中游核心零部件及下游整车制造等细分领域的优质上市公司证券作为指数样本。指数旨在全面反映新能源汽车行业的整体表现，突出产业协同发展与长期成长性。

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