奔跑财经1月13日消息，近日，以太坊联合创始人Vitalik Buterin警告称，当前的去中心化稳定币尚不足以支撑加密货币的长期愿景，并指出行业需要减少对美元依赖、降低被资本巨头操控风险的新设计。

Vitalik指出现有模型存在三大核心缺陷：依赖单一法币价格参照、可能被大额资本操纵的预言机系统，以及扭曲稳定币经济模型的质押收益率。

稳定币已成为数字资产市场增长最快的领域之一。在监管趋明和机构采用加速的推动下，2025年稳定币总市值增长49%，至12月已达3060亿美元。银行和金融科技公司正日益探索发行自有代币，而大型加密企业则将稳定币视为传统金融与区块链之间的桥梁。

这项技术究竟应成为金融系统的去中心化替代方案，还是演变为受监管的延伸体系？批评者警告，由企业运营、政府发行美元背书的稳定币可能削弱加密技术抗审查、保护隐私及独立于国家控制的原始目标。有观点表示，USDT和USDC等主流代币已是高度机构化产品，存在中心化控制与法币通胀敞口问题。

Vitalik也强调，即使稳定的美元锚定也存在风险。多数去中心化稳定币依赖的预言机系统在遭遇足够资金攻击时可能被操控。若缺乏更优设计，协议将不得不依赖从用户处抽取高额价值来维持防御，导致系统吸引力与公平性下降。这种治理天生缺乏防御/攻击不对称性，因此高额抽成成为维持稳定的唯一途径。

Concordium首席执行官表示，预言机去中心化是需要实际基础设施工程而非治理表演的难题。当前项目过度侧重传统金融合作与企业采纳，却牺牲了基本面。合作对采用与大规模部署固然重要，但不应凌驾于合规性、安全性与实际韧性之上。

Vitalik提出的第三大问题是质押收益率。若稳定币用户仅能获得个位数收益，而质押提供更高回报，稳定币将在结构上缺乏竞争力。他概述了若干潜在解决方案，包括大幅降低质押收益率、创建更安全的质押形式，或探索可削减质押与稳定币抵押品的兼容机制。