小幅震荡，板块轮动，短期调整风险升温|kdj|macd|股价|金叉

【行情分析解读】2026.1.13

市场早盘宽幅震荡，个股跌多涨少，全市场超2800只个股下跌，半日成交额2.44万亿，较上个交易日放量1300亿。

连续上涨后，技术面显示调整需求增加，从资金动向看，前期追涨资金已基本入场，观望者更倾向于等待回调再出手，这意味着短期内指数继续冲高的动能可能减弱，而获利盘的抛压会逐渐显现，结合历史经验，预计未来一两个交易日内可能出现较为明显的技术性回调，但这属于健康调整，是优化持仓结构和低吸布局的良机。

策略上，中线投资者可继续持有核心资产，尤其是具备业绩支撑的科技龙头；短线交易者需注意节奏，避免盲目追高，可考虑在回调时逢低吸纳。板块配置方面，建议重点关注科技领域，特别是AI应用场景落地较快的方向，如智能驾驶、工业自动化等。当前政策面持续支持科技创新，叠加行业高景气度，相关板块长期成长逻辑清晰。

·从板块上看，医疗服务、CRO、基因测序板块今日领涨；航空装备、植物照明、国防军工板块今日领跌。

·从资金上看，医药生物、锂矿、资源主力净流入；高端制造、华为、高端装备主力净流出。

·从指数上看，中证传媒、CS精准医、CS互医疗日涨幅居前；军工指数、通用航空、中证国防日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周均线金叉10周均线；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口收敛，股指在上轨附近运行。

·分析：中期看指数选择了向上走，各项指标线也都处于上沿位置，上方压力还是比较大的，不过也不用担心指数触顶跌下去，下面的支撑也是很强的。

·日线图：5日、10日、20日均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线在0轴上方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩散，股指在上轨附近运行。

·分析：短期看指数已经打开了上行空间，突破了压力位，技术面开始失真，也就是大家说的牛市不言顶。

【基本面&消息面】

·证监会副主席陈华平表示，将围绕“防风险、强监管、促高质量”主线，深化投融资综合改革，提高制度包容性，推动资本市场质效提升。（券商）

·银行间市场并购票据发行机制迎来系统性优化，多家银行协助企业完成大额并购票据发行，为产业整合提供中长期资金支持。（银行）

·中国提交新增20.3万颗卫星申请，美国批准SpaceX再部署7500颗星链卫星，相关ETF持续吸金，机构密集调研产业链公司。（商业航天）

·存储芯片价格持续上涨导致下游整机厂商成本上升，终端产品出货预期下调，涨价压力逐步向消费者市场传递。（消费电子）

·Counterpoint数据显示，2025年Q4存储价格上涨40%-50%，2026年Q1预计再涨40%-50%，AI服务器需求导致产品供不应求。（存储芯片）

·全国商务工作会议提出实施提振消费专项行动，健全现代流通体系，推动贸易创新发展，助力“十五五”商务高质量发展。（零售消费）

【估值面】

·上证指数：市盈率17.33，偏高估值；

·深证成指：市盈率32.81，偏高估值；

·创业板指：市盈率43.27，正常估值；

·科创50：市盈率178.22，偏高估值；

·沪深300：市盈率14.42，偏高估值；

·上证50：市盈率12.01，偏高估值；

·中证500：市盈率36.55，偏高估值。

【板块分析】

·存储芯片：近期存储芯片板块表现抢眼，背后逻辑清晰，AI基建需求爆发叠加产能结构性短缺。闪迪要求客户预付全款锁定未来供应，看似苛刻却反映市场饥渴。三大原厂押注高利润HBM，压缩传统NAND产能，导致供需错配。这种供给侧改革让存储芯片成为卖方市场，企业级产品涨价最猛，消费级产品也将跟随上涨。

技术面验证了基本面强势，指数日线沿5日均线陡峭上行，MACD红柱持续放大，KDJ虽偏高但未死叉，布林带上轨强势突破。短期或有指标修复需求，但核心趋势未改，只要5日线和布林中枢不破，上行惯性仍在。

投资建议聚焦两大方向：一是存储芯片ETF，规避个股风险同时捕捉行业β；二是关注国产替代逻辑，国内厂商在价格回升与自主可控双重驱动下，业绩弹性更值得期待。需警惕两点：一是若出现放巨量滞涨或指标顶背离；二是长期需跟踪AI需求持续性及原厂产能调整节奏。

·国证航天：中美在卫星轨道资源的争夺战已白热化，中国超20万颗卫星的申报彰显国家战略决心，低轨通信赛道迎来黄金发展期。技术面呈现典型多头趋势，股价沿5日均线稳步攀升，MACD指标持续走强，红柱拉长显示资金持续流入。即便KDJ进入超买区域，但未出现死叉信号，说明上涨动能尚未衰竭。布林带开口扩张，股价紧贴上轨运行，暗示短期仍有冲高潜力。

投资逻辑需聚焦两大维度，一是国家战略驱动下，航天产业链将长期受益政策红利；二是轨道资源稀缺性催生占位竞赛，提前布局的企业有望占据先发优势。投资者可以关注航天板块核心标的，若短期出现急跌但未跌破10日均线，可视为机会；若持续加速上涨，则可持有底仓并设置止盈位，兼顾收益与风险。

·稀土：稀交所发布的稀土价格指数成为市场焦点，这一指数基于真实交易数据和科学模型编制，覆盖主流稀土产品，为投资者提供了清晰的价格风向标。从走势看，稀土指数已摆脱长期底部震荡，呈现明确上行趋势，技术面5日、10日均线金叉，股价站稳所有均线，MACD红柱放大且快慢线发散向上，KDJ指标高位运行，多头动能强劲。

驱动逻辑清晰，供需两端持续优化，2026年稀土产业将迎来供需共振，下游新能源、高端制造需求旺盛，而供给端配额管控趋严，冶炼企业凭借稀缺性掌控定价权，有望形成量稳价升的良性格局。叠加政策对稀土战略资源的重视，行业正步入高质量发展周期。

投资策略上，当前处于主升浪阶段，以持有为主吧，若出现技术性回踩，可视为机会。需注意短期快速上涨可能伴随震荡整理，但趋势未破则不必过度恐慌。