近期，彭博行业研究发布的一份报告指出，中国科技企业指数在2026年的盈利增长预计将实现关键性转折，并有望自2022年以来首次超越美国的“科技七巨头”。这一预测引发市场高度关注，尤其是在亚洲科技股表现强劲的背景下，投资者对中国科技股的信心显著增强。
上周，A股市场的科技板块整体表现活跃，人工智能应用、半导体等多个领域全面上涨。其中，半导体、AIGC、AI医疗和多模态AI等指数单周涨幅均超过10%，AI智能体指数也录得9%以上的增长。港股市场同样表现亮眼，港股科技30ETF连续五个交易日获得资金净流入，累计“吸金”超4.5亿元。成分股中，迈富时、美图公司、金蝶国际、金山云等股票纷纷跟涨，而AI概念股如智谱AI、MINIMAX、狮腾控股等也出现大幅上涨。
彭博社指出，亚洲科技股在2026年开局良好，投资者普遍押注其全年增长势头及相对于美国同行的优异表现。今年以来，主要追踪亚洲科技企业的指数已上涨约6%，而同期纳斯达克100指数仅上涨约2%。这表明投资者正更加关注亚洲尤其是中国科技公司的增长潜力。
支撑中国科技企业盈利预期超越美国同行的主要因素包括：一是人工智能技术的快速发展。例如，DeepSeek-R1大模型的成功应用推动了应用场景落地，如腾讯广告推荐优化、美团无人配送等。国内互联网公司积极推广AI应用产品并争夺入口，阿里推出“千问”APP，蚂蚁推出全模态通用AI助手“灵光”和医疗健康AI应用“阿福”，字节旗下豆包日活已过亿，火山引擎成为2026年春晚独家AI云合作伙伴。二是政策支持。国家对半导体行业的补贴和集成电路产业基金的投资降低了企业采购成本，提升了研发投入强度。三是市场信心增强。相比估值较高的美股科技股，中国科技股更具吸引力。
与此同时，美股科技股面临估值泡沫和增速放缓的压力。当前，美股“七巨头”的平均市盈率约为30倍，远高于中国科技股的14倍。有分析指出，由美股“七巨头”主导、AI驱动的科技板块，估值问题已成为投资者的隐忧。此外，随着OpenAI与英伟达、甲骨文等巨头的循环融资被曝光，“AI泡沫”讨论不断。尽管部分分析师认为市场情绪尚未达到非理性狂热，但泡沫风险仍不容忽视。
实际上，中国科技股与美股科技股存在显著差异。中国科技股的增长动力主要来源于技术自主突破、政策支持和内需市场，而美股科技股则依赖全球技术标准制定权、成熟生态和高研发投入。然而，中国科技股目前的估值水平明显低于美股科技股，具备较大的修复空间。
综上所述，在AI技术突破、政策支持和市场信心增强的多重推动下，中国科技股正迎来前所未有的发展机遇，预计将在2026年实现对美股“七巨头”的超越。
（经济观察网 李强/文）
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