1 月以来，全球地缘局势动荡与美联储政策不确定性交织，贵金属市场逆势飙升，A 股则呈现资金驱动的结构性行情。

结合最新地缘动态、政策信号与经济数据，我们从四大核心问题切入，拆解市场走势的底层逻辑。

开年地缘局势动荡重构市场风险偏好。1 月 3 日美国突袭委内瑞拉并抓捕其总统的事件，引发全球避险情绪集中爆发，欧洲国防类资产同步走强今日头条。

此类冲突并非短期扰动，特朗普政府后续对能源资源的管控表态，加剧了全球供应链与能源供应的不确定性，叠加其他区域地缘紧张态势，将持续压制市场风险偏好，成为避险资产走强的核心推力。

对资本市场而言，这种情绪会引发短期资金向安全资产迁移，加剧权益市场波动。

美联储主席被调查显著提升货币政策不确定性。1 月 9 日鲍威尔遭刑事调查，其明确指出这是政治施压降息的借口。

原本美联储在连续三次降息后已计划 2026 年初观望，而此次调查叠加内部此前的降息分歧，让政策走向更趋模糊。

短期来看，调查大概率导致货币政策暂时 “停摆” 以规避争议；长期若美联储独立性受损，政策被政治意志裹挟，将动摇全球资产定价锚，引发美元信用与资本流动的深刻调整。

贵金属走势受多重利好共振，短期强势延续但波动加剧。地缘避险需求推动纽约黄金期货 1 月 5 日盘中涨幅超 3%，沪金价格也连续攀升，1 月 13 日盘中触及 1035.34 元 / 克今日头条。

核心驱动逻辑除地缘风险外，还包括美联储政策不确定性引发的美元走弱，以及全球央行购金的长期趋势。但需警惕，若地缘紧张局势缓解或美联储政策预期明朗，短期获利盘兑现可能引发大幅回调，不宜盲目追高。

A 股呈现 “资金驱动 + 基本面支撑” 的结构性特征。

1 月北向资金单月净流入已突破 1200 亿元，两融余额升至 2.1 万亿元，资金推动沪指突破 4100 点。

基本面层面，2025 年四季度工业增加值增速显著高于 GDP，12 月制造业 PMI 重回扩张区间，为市场提供支撑。央行 1 月开展 1.1 万亿元买断式逆回购维持流动性充裕，进一步夯实市场基础。

但需注意，资金集中于少数领域导致结构性分化，全球市场波动可能通过外资传导至 A 股，需防范短期回调风险。

那该如何精准布局那？

1月14日晚上7点，在破竹直播间，我们特意邀请了大家熟悉的潘向东老师为大家带来：

主题：如何看当前贵金属和资本市场的走势？

1、开年之后，地缘局势变化不断，怎么看？

2、美联储主席被调查，会影响美国的货币政策吗？

3、贵金属走势怎么看？

4、大A怎么看？

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注：本文内容基于公开信息及主讲人所提供主题大纲编写而成，不代表主讲人的个人见解，亦不构成任何形式的投资建议。市场有风险，决策需谨慎。