观点网讯：1月14日，野村发布报告称，预计京东2025年第四季度总收入同比增长2%至3530亿元，非GAAP净利润9.17亿元，同比降91%。

零售业务方面，野村估算其收入同比下降2.6%，经营利润减少19%至81亿元，经营利润率收缩0.6个百分点，主因需求疲软及平台加大补贴以对冲政府以旧换新资金缩减。

新业务方面，京东虽然表明将继续留守即时零售领域，但其投资策略已由“增长导向”转向更为保守。野村料其即时零售业务的亏损将按季收窄逾20亿元至100亿元。

野村将京东2025年每股盈利预测上调8%，反映非经营收入预期上升；重申对京东的“买入”评级，目标价37美元。

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