日前，永辉超市发布了2025年的业绩预告，预计公司净利润将继续为负数。
这意味着，永辉将迎来连续第五个年头的亏损。
大约20个月前，这家超市巨头开始全面推行学习“胖东来”模式的改革，但如今看来，效果并不理想。
简单来说，胖东来是创始人于东来的私人企业，他可以自由决定利润分配。
比如把赚的钱全分给员工或带团队旅游，只要不欠债，没人能干涉。
而永辉作为上市公司，必须对广大股东负责，首要目标是股东利益最大化，而不是让员工过得最幸福。
如果永辉的CEO在董事会上说，今年亏损是因为把钱花在员工福利上，还缩短了营业时间，请大家包容一下，那这位CEO恐怕立刻会被赶下台。
永辉学习胖东来，更多是“表面功夫”。
比如换矮货架、调暖灯光、重设店内布局，每家店改造花费几百万元，但这只是学了个外形。
永辉每天一开门就要支付高昂的商场租金，而胖东来多数门店是自己的物业，或者河南的租金成本低很多，压力小得多。
永辉采用二房东模式，租金负担沉重，成本一下子向胖东来看齐，但收入却跟不上。
超市行业过去靠的不是卖货赚钱，而是通道费模式：供应商想上架要交费，想摆好位置也要交费。
胖东来的核心是去后台化，取消这些灰色收入，直接采购裸价商品。
永辉照搬这套，结果淘汰了近一半的供应商，下架了上万种商品。
这听起来很痛快，但后果严重：得罪了供应商，原本能赊账的现在要现金结算，现金流压力剧增；
同时，砍掉渠道费后，指望靠卖货赚差价，需要强大的选品能力。
但永辉的团队并没这么快提升，消费者反馈商品变贵了，还不如网上买。
于是，旧利润没了，新利润没起来。
说实话，胖东来的管理方式在商业上并不好复制，因为它无法标准化，成本难以控制。
胖东来只有十几家店，可以像雕琢艺术品一样经营，老板亲自指导店长；
而永辉巅峰时有上千家店，现在还有几百家，指令从总部传到门店早已变形。
在大规模流水线上搞手工定制式的服务，只会让成本飙升、质量不稳，最后两头不落好。
如今，叶国富带着63亿元资金成为永辉的新老板。
小编猜测，他上台后的第一件事就是悄悄放弃胖东来模式。
叶国富是纯粹的商人，太明白商业逻辑了。
他创办的名创优品代表工业文明，靠算法、供应链和标准化赚钱；
而胖东来更像农耕文明，依赖人治和情感维系。
未来永辉可能会转向名创优品式的路子：砍掉中间商，发展自有品牌，压低价格，提升毛利。
胖东来那种豪华装修和高福利，在叶国富的账本上绝对行不通。
他要的是简单装修、精简商品，但东西便宜质量稳，能赚钱才是硬道理。
说到底，永辉的困境也是中国实体零售的缩影。
人们总幻想有救世主模式，以为学了胖东来就能翻身，但商业世界没有童话，只有冰冷的算计和效率比拼。
对普通消费者来说，永辉学不学得成并不重要。
我们只关心，家门口的超市能不能让我们花更少的钱，买到更放心的商品。
如果做不到，哪怕店员鞠躬再殷勤，消费者也会转身去简陋的菜市场。
毕竟，老百姓的钱都不是大风刮来的，情怀不能当饭吃，性价比才是王道。
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