完整报告获取：三个皮匠报告
这份发布于2026年1月8日、由高盛发布的《2026全球汽车行业展望：驾驭分化格局》共34页，核心围绕一个关键判断：2026年将成为电动汽车（BEV）与高阶自动驾驶（NOA）发展路径“分道扬镳”的一年，全球市场将呈现区域分化、标准不一的格局。
一、市场现状：中国电车强势出海，欧美放缓
中国电车成本领先30%以上
- 电池和电驱系统成本优势明显，供应链控制力强（电池+稀土占全球72-98%）。
- 国内销量预计下滑，出口加速，2026年预计增长10%，达740万辆。
欧美市场遇冷，补贴退潮
- 欧洲补贴减少，美国国家层面补贴取消。
- 消费者对BEV兴趣减弱，更关注L2++自动驾驶，但买车时更谨慎。
关税成为关键变量
- 各国关税政策不一，平均约30%，直接影响中国电车出口竞争力。
- 高关税地区（如美国137.5%）可能只买得到“高价电车”。
二、技术路线：自动驾驶与电车“脱钩”？
NOA（高阶自动驾驶）进展不一
- 需要高算力芯片、区域电子架构，功耗高，更适合搭配大电池电车。
- 但本田、斯巴鲁等已在研发混动车型搭载NOA，2027年可能落地。
电子架构成传统车企短板
- 特斯拉、比亚迪、蔚小理等已基本完成架构升级。
- 传统车企如丰田、本田等仍在“开发中”，技术差距明显。
电力供应也是隐忧⚡️
- 全球电车用电占比将从2024年0.7%升至2030年2.5%。
- 电网压力大，可能影响某些地区推广电车的政策意愿。
三、区域竞争：印度崛起，日本承压
印度成为新增长点
- “印度制造”政策推动，多家车企布局。
- 内燃机、混动、电车多路线并行，出口潜力大。
日本面临挑战
- 电动车转型慢，海外市场受到中国电车挤压。
- 部分日企开始借用中国平台出口欧洲/亚洲（如日产、马自达）。
东盟/澳大利亚竞争加剧
- 中国电车通过本地化生产或合作模式加速进入。
- 现代、起亚等也利用中国产能出口拉美、中东。
四、车企战略：垂直整合 vs 开放合作
传统车企调整电池战略
- 福特、日产、本田等重新评估自产电池计划，转向合作或外购。
- 丰田减持电装等零部件企业股份，聚焦核心业务。
中国供应链被广泛采用
- 大众、宝马、奔驰等在华合资企业积极合作本土自动驾驶供应商（如Momenta、华为）。
豪华品牌靠现金流“稳扎稳打”
- 宝马、奔驰等即便规模不大（如250万辆），也能靠强劲现金流投入电动化与自动驾驶。
五、政策与风险：环保法规松动，网络安全受重视⚠️
欧美环保政策趋松
- 美国降低油耗标准，欧洲2035年后允许符合条件的燃油车销售。
- 传统车企获得更多缓冲时间。
网络安全成NOA关键课题
- 自动驾驶车辆若被黑客攻击，可能引发大规模运营中断，车企需加强防护。
地缘政治影响供应链
- 半导体、稀土等领域风险上升，多国推动供应链“去中国化”。
报告总结与启示
2026年将是全球汽车行业“分化之年”：电车和自动驾驶可能走向不同的发展路径，区域市场特征愈发明显。中国电车凭借成本优势继续出海，但面临关税和政策壁垒；自动驾驶技术则进入“混动搭载”试验阶段，传统车企虽在电子架构上落后，但通过合作、本土化等方式仍具竞争力。
启示： 车企需灵活应对区域市场差异，既要保持电车成本优势，也要在自动驾驶、网络安全等领域加快布局。投资者应关注那些能在“双轨发展”中保持技术投入、现金流稳健的车企，如丰田、宝马、比亚迪等，同时警惕依赖单一市场或技术路线的风险。
一句话总结：电车与自动驾驶正在“分手”，谁能灵活应变，谁就能在2026年的分化市场中站稳脚跟。
报告节选
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三个皮匠报告AI译版
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