2025年，共有约151名内幕交易当事人被证监会及其派出机构处罚，合计被没收违法所得1.81亿元、罚款7.31亿元。其中，并购重组、控制权变更是内幕交易违法违规的“重灾区”。

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来源：摄图网

最新内幕交易重罚落地，昊海生科实控人被罚没1900多万元

近日，证监会公布两份行政处罚决定书，直指两名当事人利用上市公司预重整消息实施内幕交易。

处罚决定书显示，2023年11月，相关公司公告，法院同意进行预重整。在预重整过程中，2024年5月，相关公司拟引入重整投资人。2024年7月2日，相关公司发布《关于公司董事及高级管理人员变动的公告》。

相关公司预重整事项属于《证券法》规定的重大事件，引入重整投资人属于重大事件的重大进展，公开前构成内幕信息。该内幕信息不晚于2024年5月16日形成，公开于2024年7月2日。

2024年5月29日至6月27日，赵伟实际控制多个他人证券账户集中买入相关公司股票，内幕信息公开后全部卖出，共获利176.62万元。证监会认为赵伟的上述交易行为构成内幕交易，决定没收赵伟违法所得176.62万元，并处以529.87万元罚款。

而另一当事人蒋伟，2024年6月26日与相关内幕信息知情人存在联络接触。6月27日至7月1日，蒋伟控制使用其本人及多个他人证券账户买入相关公司股票，内幕信息公开后全部卖出，共计获利470.97万元。

证监会认定，蒋伟交易行为明显异常，且无正当理由或正当信息来源：一是交易买入时点与其和内幕信息知情人联络接触时点高度吻合，二是交易习惯明显异常，三是买入意愿强烈。

证监会查明，在买入相关公司股票的同时，蒋伟还建议他人买入相关公司股票。综合内幕交易、建议他人买卖证券两项违法行为，证监会决定没收蒋伟违法所得470.97万元，并处以1462.92万元罚款。

值得一提的是，蒋伟是昊海生科（688366.SH）的控股股东、实际控制人。2025年12月，昊海生科公告蒋伟收到相关行政处罚决定书。

昊海生科公告显示，截至2025年三季度末，蒋伟与其配偶游捷合计持有公司10684.8万股，占总股本的45.94%，是公司控股股东、实际控制人。

151名当事人合计罚没超9亿元，这两类是“重灾区”

以行政处罚决定书的落款日期统计，2025年全年，证监会及其派出机构共出具约126份对内幕交易当事人的行政处罚，其中证监会出具约54份罚单，地方证监局出具约72份罚单。

上述罚单涉及151名内幕交易当事人，合计被没收违法所得1.81亿元、罚款7.31亿元。

从当事人的类型看，自然人占据绝大多数，共有147名，企业仅有4名。

从内幕交易的违法所得来看，151名当事人中，违法所得在1000万元及以上的有4名，500万—1000万元的有7名（其中一对夫妻共同被罚，统计为1名），100万—500万元的有24名，0元—100万元的有71名，无违法所得即亏损的有44名。

其中，违法所得最高的为郎某平，其利用相关公司未公开的负面定期报告信息进行内幕交易，避损1839.47万元。2025年2月，证监会对郎某平出具行政处罚决定书，没收违法所得1839.47万元，并处以5518.42万元罚款。

从罚款金额来看（不含没收违法所得），151名当事人中，被罚金额在5000万元及以上的有2名，被罚2000万—5000万元的有9名（其中一对夫妻共同被罚，统计为1名），被罚1000万—2000万元的有8名，被罚500万—1000万元的有10名，被罚200万—500万元的有31名，被罚100万—200万元的有34名，被罚100万元以下的有56名。

年度最高罚款金额来自赵某海，其利用永悦科技（603879.SH）未公开的重大合同签署及其解除信息进行内幕交易。江苏证监局决定对赵某海内幕交易行为没收违法所得1124.49万元，并处以7146.95万元罚款；此外，对其泄露内幕信息并建议他人买卖证券的行为处以250万元罚款。

从内幕信息类别看，151名当事人中，利用并购重组、控制权变更、重大合同、非标审计/鉴证报告等重大未公开信息进行内幕交易的占比最多，分别有61名、39名、11名和10名。

其中，并购重组类内幕交易占比约40%，典型案例如张某民内幕交易同力日升（已更名：同力天启，605286.SH）案。2025年4月，江苏证监局对张某民出具《行政处罚决定书》，没收其违法所得430.44万元，并处以1291.31万元罚款。

处罚决定显示，同力日升拟通过增资和受让股权的方式取得北京天启鸿源新能源科技有限公司51%股权，预计构成重大资产重组，相关事项属于内幕信息，内幕信息敏感期为2021年8月19日至10月8日。其间，张某民多次与内幕信息知情人李某平联络，李某平为同力日升董事长。

控制权变更类的内幕交易案件也比较多，占比超过25%。

例如，2022年9月29日，相关上市公司公告控股权转让暨实际控制人变更事项。上述事项构成内幕信息，不晚于2022年3月15日形成，于2022年9月29日公开。经证监会查明，曹某与相关内幕信息知情人存在多次联络接触，获悉内幕信息后，于内幕信息敏感期内买入相关上市公司股票，相关交易共计获利559.85万元。

2025年6月，证监会对曹某出具行政处罚决定书，没收曹某违法所得559.85万元，并对其处以1679.56万元罚款。