最近阿里又有大动作，港交所披露的招股书显示，旗下的斑马网络要冲刺港股上市了！这家专门做智能座舱解决方案的公司，估值已经超过200亿，背后还有阿里和上汽两大巨头撑腰，消息一出就引发了不少关注。对普通消费者来说，斑马网络可能有点陌生，但其实很多人开车时用的智能车机系统，说不定就是它家的产品。
斑马网络是2015年阿里和上汽一起成立的，说白了就是给汽车做“大脑”和“神经”的。它的核心业务是智能座舱解决方案，比如汽车上的操作系统、语音控制、导航服务这些，都属于它的经营范围。咱们平时开车时，用语音控制空调、导航，或者在车机上用导航、听音乐，这些功能背后可能都有斑马网络的技术支持。截至2025年6月，已经有超过800万辆车搭载了它的系统，覆盖了14个国家，合作的汽车品牌包括大众、宝马、福特这些知名厂商，算是行业里的佼佼者了。
能做到这么大的规模，离不开阿里和上汽的双重支持。股权方面，阿里持有斑马网络约44.72%的股份，是第一大股东，上汽持股34.34%紧随其后。业务上更是联系紧密，上汽是斑马网络最大的客户，2025年一季度光是上汽带来的收入就占了近一半；而阿里则是它最大的供应商，提供云服务、软件支持这些核心资源。有了这两大巨头保驾护航，斑马网络成立以来融资不断，累计融资超过百亿，2023年的估值就达到了220亿元，还登上了胡润全球独角兽榜。
不过亮眼成绩背后，斑马网络也面临着不少压力。最明显的就是一直没实现盈利，2022年到2024年这三年，公司分别亏损了8.78亿元、8.76亿元和8.47亿元，虽然亏损幅度在慢慢收窄，但2025年一季度又亏了15.82亿元。而且公司的收入规模不算大，这三年的年营收都在8亿元左右，和同行比起来还有差距。更关键的是，公司对大客户依赖比较严重，前五大客户的收入占比常年在90%左右，上汽一家就贡献了近半收入，客户结构相对单一。
这次冲刺港股IPO，对斑马网络来说也是一次重要的机遇。如果上市成功，公司就能从资本市场募集到更多资金，加大研发投入，应对行业竞争。现在智能汽车行业发展得特别快，大家买车越来越看重智能座舱的体验，相关市场规模也在快速增长，预计到2030年中国智能座舱解决方案市场规模能达到3274亿元。斑马网络作为行业里的头部玩家，刚好能搭上这波发展快车，而且独立上市后，也能减少对阿里和上汽的依赖，吸引更多客户和合作伙伴。
对阿里来说，分拆斑马网络上市也是个明智的选择。这几年阿里一直在调整业务布局，分拆子公司独立上市，既能更好地体现子公司的价值，也能让公司专注于核心业务。斑马网络独立后，能拥有更灵活的经营决策空间，后续发展也会更有自主性。不过上市后，斑马网络也需要面对更激烈的市场竞争，华为、百度等科技巨头都在布局智能座舱领域，想要站稳脚跟并不容易。
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