北交所近日对临海市新睿电子科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市的申请文件，发出了第二轮审核问询函。本轮问询持续聚焦于公司治理的稳定性、财务数据的合理性及业务增长的可持续性等核心议题，共计提出五大类问题。具体涉及实际控制人一致行动关系的长期稳定性、在收入逆势增长背景下采购价格公允性与毛利率持续上涨的合理性、收入大幅增长的核查充分性、募投项目的可行性与风险，以及其他包括存货跌价计提、关联收购、诉讼披露等多项具体问题。

控制权稳定性受深度拷问，一致行动安排遭细究。问询函首要问题直指公司控制权的长期稳定性。根据申请文件，实际控制人张继周直接持有公司34.52%股份，并于2024年1月与董李强签署《一致行动协议》。监管要求公司结合该协议的有效期约定、各方关于上市后股份限售与减持的具体安排，详细说明张继周及其一致行动人能否满足上市后至少36个月内维持一致行动关系和控制权稳定的监管要求。此外，问询还关注董事兼董事会秘书徐田君（张继周配偶）的履职胜任能力，以及前股东何雄伦退出后设立的企业是否存在与发行人同业竞争或侵犯知识产权的情形。

毛利率逆势走高引质疑，采购价格公允性成焦点。在财务数据方面，新睿电子报告期内主营业务毛利率持续上升至38.25%，显著高于同行业可比公司，而其主打产品“驱控一体”的销售单价却逐年下滑。公司解释毛利率提升主要得益于原材料采购价格下降。对此，问询函要求公司深入说明核心原材料（如电机、电子元器件、IC芯片等）采购价格大幅下降的具体原因及公允性。特别是电机采购高度集中于两家供应商，其价格变动趋势与市场公开价格存在差异，监管要求核查是否存在关联关系或利益输送。同时，要求公司分析其毛利率与可比公司变动趋势不一致的合理性，并评估期后毛利率下滑及业绩波动风险。

收入增长与回款情况受关注，核查充分性遭问询。尽管同行业可比公司业绩表现平稳甚至下滑，新睿电子报告期内营业收入却持续大幅增长。问询函对此增长态势的合理性及核查充分性提出质疑。监管要求公司结合终端市场需求、可比公司情况，分析其收入逆势增长的原因。同时，关注到公司客户分散，且前二十大客户中存在多家成立当年即合作、经营规模较小的客户，要求说明合作背景及交易真实性。此外，公司各期末应收票据及应收账款占营业收入比例接近50%，且高于同行，问询函要求说明是否存在放宽信用政策刺激销售的情形，以及坏账准备计提是否充分、回款是否真实。

同壁财经了解到，公司主营业务为工业机器人控制系统及部件、伺服系统及部件的研发、生产和销售。

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