中经记者 郝亚娟 夏欣 上海 北京报道

日前，中国人民银行正式印发修订后的《人民币跨境支付系统业务规则》（银发〔2025〕248号，以下简称《业务规则》），自2026年2月1日起施行，原《人民币跨境支付系统业务规则》（银发〔2018〕72号）同时废止。

博通咨询首席分析师王蓬博接受《中国经营报》记者采访时指出，CIPS（人民币跨境支付系统）作为我国重要的金融市场基础设施，致力于为境内外参与者的跨境人民币业务提供安全、高效的资金清算结算服务。此次修订形成的《业务规则》，进一步健全参与者管理机制，有效满足CIPS参与者拓展需要，提高CIPS参与者管理水平，更好满足CIPS业务发展的需要。

构建跨境支付基础设施体系

随着人民币国际化进程持续推进，原有规则已难以适应业务发展新阶段的需求，制度性修订势在必行。

苏商银行特约研究员张思远指出，修订背景主要源于人民币跨境支付业务的迅猛发展与系统参与主体的显著扩张。自2015年CIPS正式上线以来，跨境人民币结算规模持续高速增长，截至2024年年末，CIPS累计处理业务金额已突破600万亿元，仅2024年全年处理金额就达175万亿元，同比增长43%。与此同时，系统参与者数量大幅增加，直接参与者已达190家，间接参与者超过1567家，覆盖全球主要金融中心。原有2018年版规则在账户管理、参与者分类、流动性机制及风险管理等方面已难以匹配当前业务复杂度与国际化需求。为提升系统运行的规范性、安全性和前瞻性，中国人民银行在广泛征求市场意见、吸收22条有效建议的基础上，对规则进行全面修订，旨在构建更适应高质量发展的跨境支付基础设施体系。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜从五个方面分析，一是参与者规模迅速扩大。CIPS上线以来，直接参与者已增至约190家，间接参与者覆盖全球100多个国家和地区，原2018年版本对“参与者管理”的刚性条款已难以适配多元化主体需求。

二是业务场景快速升级。除传统贸易结算外，CIPS已承载离岸人民币清算、金融市场交易（债券通、黄金国际板）、数字货币桥等多类业务，旧规则对账户结构、报文标准、结算机制的规定显得过于细碎，制约功能迭代。

三是监管导向变化。反洗钱、数据跨境、央行数字货币（CBDC）等新规陆续出台，需要把分散在各监管文件的合规要求一次性嵌入CIPS底层制度，避免“补丁式”修补。

四是国际化与市场化诉求。境外机构普遍呼吁降低准入门槛、简化账户开立流程，并希望在流动性管理上拥有更大自主权，以提升人民币在全球支付中的竞争力。

五是风险防控前置。近年来全球支付系统网络安全事件频发，央行要求把“零余额账户、实时全额结算、故障应急”等风控措施写进业务规则，形成刚性约束。

提升效率、安全性与包容性

专家指出，《业务规则》将显著提升人民币跨境支付的效率、安全性与包容性，为下一阶段人民币国际化奠定坚实基础。

张思远认为，《业务规则》对人民币跨境支付业务产生深远影响，显著提升了系统的效率与包容性。首先，明确区分直接参与者与间接参与者，并确立“零余额账户”原则，要求CIPS账户不得透支、不计息、日终余额为零，资金归属清晰，有效隔离运营机构与参与者资产，强化了风险防控。其次，境外机构申请成为直接参与者时，可委托符合条件的任何直接参与者作为资金托管行，不再强制绑定境内银行，大幅降低准入壁垒，增强国际金融机构参与便利性。此外，新规首次将数字货币研究所纳入通知范围，为数字人民币与CIPS在跨境场景中的协同应用奠定制度基础，支持混合结算模式（如实时全额、定时净额、PvP、DvP等），为未来数字货币跨境支付提供技术接口。同时，运营机构可在中国人民银行开立专用清算账户集中存放结算资金，杜绝资金沉淀，提升资金使用透明度与效率。这些变革将有力推动人民币在国际贸易与金融交易中的使用广度与深度。

柏文喜补充说，《业务规则》）首次明确“同一优先级内可调整排队顺序”，银行可根据客户等级、金额大小自主决定付款顺序，减少大额支付因排队造成的延迟。实时全额与定时净额结算并行，且对净额轧差结果不可撤销，既保证资金安全又提升批处理效率，预计跨境人民币平均到账时间可缩短1—2小时。

展望未来，人民币国际化还将持续推进。西班牙对外银行首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事夏乐在2026中国首席经济学家论坛年会上指出，我国在国际货币合作方面的经验不断增长。例如，双边本币互换协议的使用日益频繁，《人民币国际化报告》中提到，中国香港、土耳其、韩国等经济体都有较多的实际使用案例。特别是2023年，阿根廷使用人民币来维持其经常账户支付，这是一个非常宝贵的非常规经验。另外，CIPS在全球的推广、人民币海外清算行实践的深化，以及人民币参与BIS（国际清算银行）的“货币桥”项目，都留下了宝贵的经验，将继续推动人民币国际化。此外，人民币离岸市场的实践也在不断丰富。

（编辑：杨井鑫 审核：何莎莎 校对：张国刚）