1月14日晚间，紫光国微（SZ002049，股价78.81元，市值669.59亿元）披露了拟收购瑞能半导体的更多细节。不过，最让业界关注的交易价格尚未确定。

《每日经济新闻》记者注意到，此次交易前，紫光国微虽在功率半导体市场有一定技术储备与市场应用，但尚未形成规模化、体系化的业务布局。

而此次的标的公司瑞能半导体，则是一家拥有芯片设计、晶圆制造、封装设计和模块封装测试的一体化经营的功率半导体企业，已在行业中形成一定市场地位优势。

已签购买协议但审计、评估工作尚未完成

1月14日晚间，紫光国微披露了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》（以下简称募资预案）。同日，公司公告宣布公司股票于1月15日复牌。

根据募资预案，此次紫光国微拟通过发行股份及支付现金的方式向南昌建恩、北京广盟、天津瑞芯、建投华科等14名交易对方购买其合计持有的瑞能半导体100%股权，并拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。

若交易募集配套资金出现未能实施或未能足额募集的情形，资金缺口将由紫光国微通过自有或自筹方式解决。交易完成后，瑞能半导体将成为紫光国微全资子公司。

标的业绩方面，根据募资预案，2025年上半年，瑞能半导体实现营收4.41亿元，净利润为3032.48万元。更早之前，2023年、2024年，瑞能半导体的收入分别为8.33亿元、7.86亿元，净利润分别为1.01亿元、2036.05万元，净利润波动较大，且2024年下降明显。

交易进展方面，根据紫光国微在公告中的说法，公司已与交易对方签署《资产购买协议》，但此次交易的价格尚未确定。目前与上述交易相关的审计、评估工作也尚未完成，标的资产的评估值及交易作价尚未确定。

瞄准功率半导体蓝海

收购瑞能半导体，紫光国微瞄准的是功率半导体这片蓝海。

功率半导体产业起源于欧美，日韩后续不断形成其自身竞争优势，目前全球功率半导体市场仍以欧美日企业为主导。

近年来，随着国内功率半导体企业在技术研发、产能建设等方面的不断投入，国产替代进程加速推进，国内企业的市场份额逐步提升，但高端应用市场仍以国际一流半导体企业为主导。

更为关键的是，随着全球能源转型加速和智能化浪潮的兴起及新兴产业的蓬勃发展，功率半导体市场需求持续增长，尤其是在新能源汽车、光伏与风电、工业自动化、轨道交通以及5G通信等下游应用等领域快速渗透。根据Omdia的数据及预测，2023年全球功率半导体市场规模达到503亿美元，2027年市场规模将达到596亿美元。

回看紫光国微，上述交易前，紫光国微在功率半导体细分领域虽有一定技术储备与市场应用，但尚未形成规模化、体系化的业务布局。

根据公开信息，紫光国微是国内主要的综合性集成电路上市公司之一，以特种集成电路、智能安全芯片为两大主业，同时布局石英晶体频率器件等领域，为移动通信、金融、政务、汽车、工业、物联网等多个行业提供芯片、系统解决方案和终端产品。

而瑞能半导体则是一家拥有芯片设计、晶圆制造、封装设计和模块封装测试的一体化经营的功率半导体企业，主要从事功率半导体的研发、生产和销售；产品主要包括晶闸管、功率二极管、碳化硅二极管、碳化硅MOSFET、IGBT及功率模块等，已在行业中形成一定市场地位优势。

根据紫光国微在公告中的说法，通过上述交易，公司可整合功率半导体产品矩阵，快速补齐制造环节，完善半导体产业链布局。此外，收购标的公司后，紫光国微还将整合双方技术、市场资源，加大在功率半导体领域的研发投入，加速高端功率器件的国产化研发与生产，降低我国相关产业对进口产品的依赖。