碳酸锂暴涨的8大原因解密|储能|新能源|碳酸锂|磷酸铁锂正极材料|锂价|锂电|锂矿

来源：市场资讯

（来源：起点锂电）

2025年1月 - 2026年1月15日碳酸锂价格走势回顾。

核心结论速览：碳酸锂（期货主力LC2605+电池级现货）呈深V+开年暴涨+高位回调”，2025年6月下旬探底约5.84万元/吨，2026年1月13日期货最高至17.41万元/吨，1月14日回调至16.19万元/吨，较年内低点最大涨幅超198%；核心驱动为供应收缩+需求爆发+资金共振+政策预期，波动极致、成交巨量。

一、核心数据与关键点位（截至2026-01-14）

期货主力（LC2605，广期所）：2025年1月约7.7万元/吨；6月23日低点5.84万元/吨；2025年末收12.16万元/吨；2026年1月13日高点17.41万元/吨；1月14日收16.19万元/吨（-3.53%）。

电池级现货：2025年6月低点约5.8万元/吨；2025年末约11.9万元/吨；2026年1月14日约16.13万元/吨。

核心特征：上半年过剩寻底、下半年供需修复+情绪共振、2026年初加速暴涨后回调；成交量/持仓量下半年显著放大，资金博弈白热化。

起点锂电认为，碳酸锂暴涨原因有以下八种：

1.供需关系

起点研究院（SPIR）数据显示，2025年全球锂电池出货量2028.2GWh，同比增长46.8%，预计2030年将达5303.2GWh，其中动力电池达3298Gwh，储能电池达1800Gwh，未来5年全球锂电池市场将继续保持高速增长。

2.政策调控（反内卷，环保调控，开矿审批趋严）

新能源电池反内卷政策以产能管控+价格与质量监管+行业自律+技术与碳约束为核心，2025年从行业自律升级到行政督导，2026年1月四部门联合会议再强化执行，政策从“喊话”转向“刚性落地”，进度进入产能监测+价格成本监控+质量执法+碳足迹建设的全面推进期。

一、核心政策体系与关键节点

2024年：工信部修订《锂离子电池行业规范条件》，设产能利用率≥50%、研发投入≥营收3%红线，遏制低水平扩产。

2025年7月：新《矿产资源法》实施，锂矿纳入战略矿统一审批，开采门槛提升，宜春等地核查矿权，宁德时代枧下窝矿区到期停产，成供应端收缩标志。

2025年8-12月：中电联、电源协会等发倡议，推动价格自律、产能调控；12月30日工信部推动力电池碳足迹申报，2026年底建体系并与国际互认。

2025年11月28日：工信部召开座谈会，聚焦产能监测、价格秩序、质量管控。

2026年1月7日：工信部、发改委、市监局、能源局四部门联合座谈，参会16家头部企业，政策升级为多部门协同+刚性执行，部署四项核心任务。

二、政策核心方向与具体措施

1. 产能管控（防过剩）

动态摸排产能与利用率，低利用率项目收紧/不予新建审批。

建产能监测与分级预警，央地联动严控重复建设。

用融资、环评、退税等手段约束低效产能。

2. 价格与市场监管（反低价竞争）

建基于成本的价格监控机制，检测异常值并纠偏。

强化价格执法，查处低于成本价倾销，打击虚标、偷工减料。

打击知识产权侵权，保障创新回报。

3. 行业自律与协同

协会牵头建成本核算与价格自律体系，头部企业共识“优质优价”。

磷酸铁锂、隔膜、铜箔等环节召开座谈会，推进价格与产能协同。

4. 技术与碳约束（促高质量）

研发投入≥营收3%，引导资源投向固态、钠离子、硅碳负极等创新。

2025年12月启动动力电池碳足迹申报，2026年底建体系，对接国际规则。

三、执行进度与落地成效

1. 产能端

2025年Q3起部分项目主动终止，锂盐/材料端因矿权收紧、检修增多致供给收缩；电池产能利用率触底回升，头部企业优先高端产能。2026年1月起，多地对新建项目开展产能利用率前置评估，审批显著收紧。

2. 价格与质量

2025年Q4起，储能/动力电池低价订单减少，价格逐步回归成本线；碳酸锂等原料反弹，推动电池报价修复。市监局开展质量专项抽查，查处虚标、一致性不达标企业，曝光典型案例。

3. 行业与企业行动

头部企业（宁德、比亚迪等）表态反对价格战，转向技术与品牌竞争；研发投入同比增300%，固态等占比超六成。碳足迹申报试点启动，宁德、比亚迪等先行先试，推进核算与认证体系建设。

4. 政策执行痛点

隐性库存高企，部分中小产能仍以价换量，区域执行力度不均。成本核算体系待完善，跨环节价格协同难度大。

四、2026年推进计划

Q1：完成全国产能利用率摸排，发布分级预警名单；建价格成本监控平台，启动首批异常价格核查。Q2-Q3：开展质量与知识产权专项执法，对违规企业实施融资、退税限制；推进碳足迹核算标准与国际互认。Q4：评估政策效果，动态优化产能与价格管控措施；发布年度行业高质量发展报告，引导资源向创新集中。

3.成本上涨

无论国内外，开采矿产的成本都在变高，尤其是锂资源丰富国家如阿根廷，智利等均将锂资源进行国有化，导致锂矿进口或当地开采都变得更加复杂，不过随着技术进步，整体的成本走势还是会系统性下移。

4.其他金属（铜，金，银，镍，钴）上涨联动

2025 年铜价呈现 “先抑后扬、年末暴涨” 的走势，LME 铜全年涨幅约 41%-43%，沪铜约 33.2%，核心驱动是宏观政策、供需紧平衡、库存错配与供应扰动的共振。供应增量有限，需求端 AI 与新能源仍将发力，库存低位与区域错配延续，铜价中枢或继续上移，但需警惕高价抑制需求、政策转向或供应恢复带来的回调风险。

2025 年金价呈 “全年单边上行、阶段震荡后加速暴涨” 的史诗级行情，国际现货黄金全年涨幅约 64%-70%，年内 50 余次刷新历史纪录，核心驱动是美联储降息、央行购金、地缘与关税风险共振，以及美元走弱。2026 年金价由 “宏观政策 + 央行购金 + 地缘风险 + 美元信用” 四大因素共振驱动，走出了 1979 年以来的最大年度涨幅，呈现 “避险 — 震荡 — 降息加速” 的三阶段特征，央行购金与美联储政策是贯穿全年的核心主线。

2025 年银价呈 “震荡蓄势 — 加速暴涨 — 高位震荡” 走势，伦敦现货白银全年涨幅超 170%，核心是供需缺口、工业需求爆发、美联储降息与金银比修复共振，弹性显著强于黄金。驱动逻辑未破，银价中枢或继续上移，机构预测年底目标价 85-90 美元 / 盎司；但需警惕高价抑制需求、美联储降息不及预期、监管政策（如保证金上调）等带来的回调风险。

2025 年镍价呈 “宽幅震荡 + 年末 V 型反转” 走势，核心由印尼政策预期、全球高库存与美联储降息共振驱动，LME 镍全年涨幅约 15%，沪镍主力年末较年内低点暴涨超 17%，现货均价约 12.4 万元 / 吨。2026年将会面临印尼配额削减落地或推动供应收缩，叠加新能源需求增长，镍价中枢有望上移（机构预测 LME 镍目标价 22000-25000 美元 / 吨）；但高库存消化、需求不及预期与政策反复仍是主要风险点。

2025 年钴价呈 “政策驱动 — 库存去化 — 配额强化” 的阶梯式暴涨走势，核心由刚果（金）出口管制主导，长江现货 1# 钴全年涨幅超 175%，MB 钴价年内翻倍，供需格局由过剩转为短缺，年末高位加速上行。2026年将会面临配额长期收缩 + 需求增长，钴价中枢或继续上移（机构预测年末目标价 50-55 万元 / 吨）；但高价抑制需求、回收产能释放、政策执行力度不及预期仍是主要风险点。

5.全球货币量化宽松（尤其是美国）

2025年全球货币宽松以降息为主+资产负债表分化，G10累计降息32次/850基点，新兴市场51次/3085基点；美联储全年缩表0.31万亿美元、12月起月购400亿美元短债（流动性调节），欧央行缩表0.28万亿欧元，日本加息、中国定向宽松；资产呈现股债双牛+黄金走强+美元走弱，2026年政策分化加剧、宽松退潮。

一、核心数据与周期定位（2025.1-2026.1.15）

全球降息潮：G10央行32次降息、累计850基点；新兴市场（18国）51次降息、累计3085基点

主要央行利率（2025年末）：美联储3.5%-3.75%（2025年累计降75bp）；欧央行主要再融资利率2.15%（2025年降100bp，6月后停）；英国央行3.75%（累计降150bp）；日本央行0.25%（年内两度加息）；中国1年期LPR3.45%（定向降准+MLF超量续作）

资产负债表：美联储全年缩表0.31万亿美元，12月起月购400亿美元短债（非传统QE）；欧央行缩表0.28万亿欧元；中国央行扩表约2.3万亿元（MLF+降准）

流动性指标：美联储准备金自3.3万亿降至2.97万亿美元；逆回购用量自2398亿美元降至26亿美元（12月）；欧元区存款便利余额自2.92万亿降至2.47万亿欧元

二、主要经济体宽松操作与规模

1. 美联储

降息：9-12月连续3次各25bp，全年累计75bp

缩表：全年缩表0.31万亿美元，12月起月购400亿美元短债（流动性调节）

市场影响：美元指数全年**-8.8%；美债收益率下行，10年期自3.9%降至3.1%；美股标普500全年+12.5%**

2. 欧央行

降息：上半年4次累计100bp，6月后暂停

缩表：全年缩表0.28万亿欧元，存款便利工具余额回落

市场影响：欧元区PMI回升至50.2；德债10年期收益率2.0%

3. 日本央行

加息：1月、10月各加25bp，告别负利率，利率至0.25%

操作：购债规模降至30万亿日元/年，逐步退出YCC

市场影响：日经225全年**+18.7%；日元升值+7.2%**

4. 中国央行

工具：3次定向降准（累计降0.5-1个百分点），MLF净投放超2万亿元

特点：结构性宽松，支持地产、制造业、绿色信贷

效果：M2增速10.8%；社融增量35.2万亿元结论速览：2025年全球货币宽松以降息为主+资产负债表分化**，G10累计降息32次/850基点，新兴市场51次/3085基点；美联储全年缩表0.31万亿美元、12月起月购400亿美元短债（流动性调节），欧央行缩表0.28万亿欧元，日本加息、中国定向宽松；资产呈现股债双牛+黄金走强+美元走弱，2026年政策分化加剧、宽松退潮。

一、核心数据与周期定位（2025.1-2026.1.15）

全球降息潮：G10央行32次降息、累计850基点；新兴市场（18国）51次降息、累计3085基点

资产负债表：美联储全年缩表0.31万亿美元，12月起月购400亿美元短债（非传统QE）；欧央行缩表0.28万亿欧元；中国央行扩表约2.3万亿元（MLF+降准）

流动性指标：美联储准备金自3.3万亿降至2.97万亿美元；逆回购用量自2398亿美元降至26亿美元（12月）；欧元区存款便利余额自2.92万亿降至2.47万亿欧元

二、主要经济体宽松操作与规模

1. 美联储

降息：9-12月连续3次各25bp，全年累计75bp

缩表：全年缩表0.31万亿美元，12月起月购400亿美元短债（流动性调节）

市场影响：美元指数全年**-8.8%；美债收益率下行，10年期自3.9%降至3.1%；美股标普500全年+12.5%**

2. 欧央行

降息：上半年4次累计100bp，6月后暂停

缩表：全年缩表0.28万亿欧元，存款便利工具余额回落

市场影响：欧元区PMI回升至50.2；德债10年期收益率2.0%

3. 日本央行

加息：1月、10月各加25bp，告别负利率，利率至0.25%

操作：购债规模降至30万亿日元/年，逐步退出YCC

市场影响：日经225全年**+18.7%；日元升值+7.2%**

4. 中国央行

工具：3次定向降准（累计降0.5-1个百分点），MLF净投放超2万亿元

特点：结构性宽松，支持地产、制造业、绿色信贷

效果：M2增速10.8%；社融增量35.2万亿元（同比+1.5万亿）

6.下游需求爆发，尤其是储能及AI

起点研究院SPIR发布了《2026年全球储能行业白皮书》，报告显示，2025年全球储能系统集成出货量达510GWh，同比增长50%；其中，全球大型储能备案新增装机容量达456GWh，同比增长51.39%。

2025年全球储能需求增长呈现显著提升，整体得益于发电侧、电网侧及用户侧三大应用场景的协同驱动：发电侧上，全球能源结构向清洁化加速转型，光伏、风电等绿色能源装机占比持续提升。为平抑新能源出力的间歇性与波动性，配套储能系统成为刚需，储能电池需求增长具备较强确定性；电网侧上，随着高比例可再生能源接入电力系统，电网对稳定性与灵活调节能力的要求日益提高。电网侧储能可快速响应系统需求，有效参与调频、调峰及备用等辅助服务，缓解供需波动，增强电网韧性与安全；用户侧上，储能应用在用户侧持续渗透，工商业储能、AI数据中心备用电源、家庭储能等场景需求逐步放量。在电费管理、可靠性供电与能源自洽等诉求推动下，用户侧储能增长空间广阔，成为储能市场的重要增量来源。

继全球主要经济体强制配储政策的集中落地机遇期后，工商业、数据中心、边缘算力、应急供电等多场景需求爆发推动全球储能系统集成迎来爆发增长。后续，储能市场化机制的完善与新兴场景需求的持续释放，2030年全球储能系统出货量有望至2260GWh，2035年出货量有望至6650GWh；2030全球大型储能备案新增装机规模有望达1995GWh，2035年有望至6091GWh

7.中美争夺锂矿储备，作为中美贸易战的延伸，锂矿作为新能源战略资源，成为争夺的关键，南美/澳洲占比全球锂矿2/3，是全球最高品位稀缺锂资源，南美锂矿国有化是趋势，结成锂佩克联盟控制锂价，中国锂资源80%依赖进口，是产业命脉。

中美锂矿争夺呈现中国全链条卡位+美国规则渠道绑定的双逻辑对抗，中国在储量增长、海外产能、加工产能占优，美国以政策+资本+盟友加速补链，2026年博弈向锂三角、北美、非洲集中，供应链“去中国化”与“再挂钩”并存。

一、核心态势与数据总览（2025.1-2026.1.15）

储量格局：中国锂储量占比自6%升至16.5%（2025.1），居全球第二；美国本土储量约1430万吨LCE（内华达锂粘土矿）。

海外控制：中国在阿根廷/智利/澳大利亚等控产能超30%，中资锂盐产能占全球65%；美国推动“去中国化”，目标2027年前将锂依赖度自92%降至50%以下。

储备动作：美国推进SLR立法，2026-2030年储备17-30万吨LCE；中国强化国内勘探与战略收储，保障电池产能。

价格与成本：锂价自12万元/吨反弹至18万元/吨（2025.12），南美盐湖成本约3600美元/吨，中国锂辉石约5000美元/吨。

二、中美核心策略与关键动作

1. 中国：全链条绑定+本土增储+资源国共赢

本土增储：西昆仑-松潘-甘孜“亚洲锂腰带”（2800公里），2025年新增储量超2000万吨LCE；3次定向降准+MLF净投放2万亿元，支持锂矿/材料扩产。

海外布局：阿根廷Cauchari-Olaroz（宁德时代）、Mariana（赣锋）控42%项目；刚果金马诺诺锂矿中资控55%股权，2026Q1精炼厂投产；智利/玻利维亚长期包销，绑定10年+**供应。

产业链壁垒：锂盐/前驱体/电池制造闭环，头部企业长协锁定**70%+**原料供应。

2. 美国：规则+资本+盟友，打造“去中国化”供应链

政策工具：IRA补贴（每车最高3750美元）、《国防生产法》、DOE贷款（美洲锂业22.6亿美元）、DOD关键矿产储备扩容。

区域控制：拉美“专属后花园”，与智利/阿根廷谈优先供应，限制中企参与秘鲁/阿根廷招标；玻利维亚以结论速览：近一年中美锂矿争夺呈现中国全链条卡位+美国规则渠道绑定的双逻辑对抗，中国在储量增长、海外产能、加工产能占优，美国以政策+资本+盟友加速补链，2026年博弈向锂三角、北美、非洲集中，供应链“去中国化”与“再挂钩”并存。

二、核心态势与数据总览（2025.1-2026.1.15）