最近，各路信托公司开始公布2025经营数据，看了中信信托和上海信托的，这里先做一个简单的数据罗列：

上海信托：2025年实现营业收入23.99亿元，同比增长30%；实现净利润7.63亿元，同比增长14%。其管理的信托资产规模更突破万亿大关，进入行业第一梯队。

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中信信托：2025年实现营业收入63.26亿元，实现归母净利润30.52亿元，信托资产规模3.8万亿元。其3.8万亿元管理规模不仅创下自身历史新高，更远超其他头部信托机构，在全行业67家信托公司中形成绝对领先优势。

按理说 ，两家信托创新高是好事情。但越看数据越觉得，这信托公司真是拿着卖白菜的钱，操着卖白粉的心，

以中信信托的母公司中信证券为例，2025年快报显示，其 营业利润达到40,140百万元，同比增长40.81%；利润总额为39,788百万元，同比增长40.01%；公司资产总额达到2,083,534百万元，较2024年12月31日的1,710,711百万元增长了21.79%，归属于母公司股东权益也增长了9.14%，达到319,905百万元。

反观中信信托，尽管净资产规模仅有300多亿左右，但是管理者3.8万亿的资产，营收仅仅63亿元左右。资产创利能力实在是相当一般，要是放在以前非标狂飙的年代，可能几千亿的规模就有这样的创收能力。

当然，证券和信托并非一个逻辑。

真是赚面子不赚里子的一门生意，好在从业人员不多，人均数据还是很好看的。只是从总量角度来看，实在是令人唏嘘。