开年六个热门涨价药材，高久恒挨个把脉：谁虚胖？谁真有后劲？|中药材|元胡|涨价药材|独活|白鲜皮|芡实|高久恒

开年这一波行情，看着挺热闹，好像是个药材都在动。元胡冲上70，地龙重回200，芡实、独活也都不甘示弱。但老话说得好，“外行看热闹，内行看门道”。这六个齐刷刷上涨的品种，底层的逻辑一模一样吗？是都值得跟，还是里头藏着“烟雾弹”？今天，咱们就抛开表面的价格数字，挨个摸摸它们的“底”，看看2026年，到底谁能走得更远。

粉丝：高老师，最近这市场真让人坐不住啊！您看这元胡，从产地到市场，涨得那叫一个流畅，汉中货都72了。这架势，是不是大行情要来了？能跟吗？

高久恒：元胡？我劝你先冷静，别被这“流畅”的涨势忽悠了。没错，产地寻货商家多，市场关注度高，走动也畅快。但这恰恰可能是问题所在！你想想，一个品种在短期内吸引这么多目光，是好事吗？这往往意味着 “热钱”进来了。行情的推动力，可能已经从实际的供需，转向了资金的博弈和情绪的发酵。现在的价格，已经把“减产”、“关注度高”这些预期吃得差不多了。2026年对于元胡，关键不是追高，而是要看春季产新后的实际产量。如果产量不如预期，行情能稳在高位；但如果产量正常甚至偏大，现在这价格就是空中楼阁。实操上，手里有货的，可以趁着热度分批兑现利润；想进货的，最好等等，至少等到产新形势明朗。现在进去，大概率是帮别人抬轿子。

粉丝：那芡实呢？壳芡实、芡实米都在涨，说是产地原料价格带动的，这逻辑应该更硬吧？

高久恒：芡实这个涨，逻辑相对实在点，属于 “成本推动型” 。壳芡实价格起来，直接推高了加工成本，米的价格自然水涨船高。但是，你得注意两点：第一，目前涨价主要集中在产地和市场流通环节，终端药厂和食品厂是否接受这个成本传导，还是个问号。第二，芡实毕竟不是独家品种，可替代性存在。如果价格涨得太高，可能反过来抑制需求。所以，芡实2026年的走势，关键看 “成本”与“需求”的拔河。操作上，可以适当持有，但不宜重仓赌涨。更稳妥的做法是关注那些与终端有固定合同的加工商，做他们的稳定供应商，赚确定性的钱，而不是去赌行情差价。

粉丝：看来都得谨慎。桂圆肉和独活呢？一个说是稳步上涨，一个说是新货量少。

高久恒：这两个可以放一起说，它们代表两种不同的“健康”。桂圆肉的涨，特别是缅甸全检无硫货和广西货，核心动力是 “质量溢价”和“渠道稀缺” 。大家越来越看重“全检”、“无硫”，优质合规的货源变得抢手。这种涨，基础比较扎实，但涨幅会慢，是“慢牛”。独活的涨，则是典型的 “产量收缩型” 。新货量少是事实，加上集采品种的身份，关注度高。但它的风险在于，目前价格已经反映了减产预期。2026年，独活需要实实在在的需求消化来验证和支撑这个价格。对于这两个品种，操作策略完全不同：桂圆肉，可以寻找并长期绑定优质货源渠道；独活，则需要密切关注接下来几个月的实际走货速度，如果“价涨量缩”，那就要警惕了。

地龙

粉丝：地龙和白鲜皮，都是野生资源，今年产量也不大，是不是更安全一些？

高久恒：野生资源品，从来都是“高弹性、高风险”的代名词，谈不上绝对安全。地龙全检货205元，这个价格已经不低。它前期的低迷和近期的上浮，更多是行情周期的正常波动。关键看进口货（170元）的价格会不会形成牵制。白鲜皮的问题在于需求面，抽芯85%的货130多元，价格不菲，但“货源走销有所转好”这个描述，说明需求并不是爆发性的。野生品种涨价容易，但要持续涨，必须有强大的实际需求拉动，否则就是有价无市。2026年，这类品种注定是“脉冲式”行情，波动大，机会只在信息最灵通、动作最快的极少数人手里。普通商家，看看就好，不建议作为主力配置。你想，连“喊价较乱”（独活）、“喊价略显坚挺”（白鲜皮）这种词都出现在报告里，说明市场分歧很大，这水太浑。

粉丝：听您这么一分析，感觉哪个都不敢大力下手了。那我们2026年到底该怎么办？

高久恒：不是不敢下手，是不能再用“一把尺子量所有品种”的笨办法了。总结一下，给你三条清晰的行动线：

第一条线：聚焦“成本与质量”刚需品种。像芡实（成本推动）、桂圆肉（质量溢价），它们的涨有相对坚实的逻辑。你的任务不是炒价，而是成为这类品种稳定、优质的供应链一环，赚加工、分级、品牌的钱。

第二条线：警惕“资金与情绪”驱动品种。像元胡、可能包括独活，当前价格已包含较多预期。对这类品种，建议只观察，不轻易深入。核心是等待“预期兑现”或“证伪”的关键节点（比如产新），节点前以出货为主，节点后再做决策。

第三条线：旁观“野生资源”高波动品种。像地龙、白鲜皮，除非你是专营商，否则坚决不碰。把省下来的精力和资金，投入到前两类你能看得懂、摸得着的品种上。