据财政部、税务总局消息，日前两部门联合发布关于调整光伏等产品出口退税政策的公告，公告指出自2026年4月1日起，取消光伏等部分产品的出口退税，产品清单包括草铵膦、精草铵膦、乙酰甲胺磷、马拉硫磷、丙溴磷、乙烯利、乙膦铝、敌百虫等多款农药原药产品。从行业基本面来看，2025年农药原药市场整体承压，中农立华原药价格指数报70.94点，同比下跌2.67%。但细分品类表现分化，草铵膦需求相对亮眼，百川盈孚数据显示，2020-2025年中国草铵膦产量从1.83万吨增长至12.04万吨，增幅达658.38%，行业开工率连续8个月保持在80%以上，供需格局优于行业整体。

值得注意的是，此次退税政策未涉及农药制剂出口退税的安排，释放出鼓励产业向制剂深加工延伸的信号。官方数据显示，2024年我国农药制剂出口金额613.6亿元，首次超过原药出口金额，占比达54.12%，制剂化转型已呈现明确趋势。

短期来看，政策窗口期内（2026年4月前），海外客户为规避成本上涨将提前下单，有望催生阶段性“抢出口”潮。叠加国内春耕备货需求的支撑，草铵膦等相关产品价格或出现阶段性上涨，缓解部分企业盈利压力。

中长期来看，行业将迎来结构性重塑，资源有望向技术先进、具备制剂全产业链布局的龙头企业集中。此外，生物农药、高端杀菌剂等绿色赛道将成为行业创新重点，2025年拟登记新农药中生物农药有效成分占比达68%，国产化进程持续提速，行业绿色转型方向明确。

具体到A股市场，农药原药出口退税政策调整强化了行业结构升级的预期，资金或向具备技术优势与产业链整合能力的头部企业聚集。其中，具备基本面支撑的草铵膦相关企业，以及专注生物农药、高端杀菌剂研发的企业，将受益于行业绿色转型的政策导向，具备一定的估值修复空间。（光大证券微资讯）