｜2026年1月16日 星期五｜

NO.1 银河证券：预计国内电网投资破1万亿/年

银河证券研报指出，国内电网“十五五”年均万亿元，强主网、优配网、促转型。“十五五”国网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，该机构预计南网“十五五”期间投资规模或达1万亿元左右，则“十五五”期间我国电网投资约年均1万亿；2026年国网/南网投资额有望达7000亿元、1890亿元，分别同比增长7.6%、8.0%。

NO.2 中信建投：2026年A股预计迎来可观量级的增量资金，有望推动慢牛行情的持续

中信建投研报指出，2026年A股预计迎来可观量级的增量资金，有望推动慢牛行情的持续。从节奏来看，一季度是定期存款到期高峰，资金或从险资和理财渠道进入权益市场，是全年增量资金最充裕的时点。从结构来看，中长期资金约占全部资金流入的1/3，已成为A股微观流动性的关键基石；公募和私募资金有望成为边际改善最大的两大方向，其配置偏好可能影响市场风格表现。2026年市场主要矛盾转向景气验证与业绩兑现，中长期资金提供安全垫，公募私募等活跃资金进一步强化“科技+资源品”双主线行情，与此同时板块轮动可能加快。

NO.3 广发证券：预计2025-2027年国内储能需求增幅大

广发证券研报指出，国内大储迎来电改机遇，海外储能需求受益于AI有望快速增长。国内市场：多省份容量电价机制有望落地，储能经济性迎来拐点。内蒙古、甘肃、宁夏等地储能配套政策延续稳定储能预期，容量电价政策对储能经济性影响较大。随着多省份出台容量电价机制，预计2025-2027年国内储能需求达154GWh、254GWh、337GWh，同比增长40.2%、65.2%、32.5%。预计2025-2027年全球储能新增装机约279GWh、423GWh、563GWh，同比增长44%、52%、33%。

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