资金面看，软件ETF（515230）近20日资金净流入超27亿元，汽车电子芯片数量翻倍增长。

华创证券指出，半导体测试设备行业正处于周期复苏与结构升级共振的关键窗口，在AI算力、先进封装与汽车电子“三轮驱动”下开启量价齐升窗口期。AI算力芯片复杂度跃迁导致测试向量深度指数级膨胀，单芯片测试时间成倍延长，驱动机台需求“量增”；同时，千瓦级功耗芯片对设备的主动热管理及信号完整性提出极端要求，推升单机价值量。先进封装使得KGD测试成为刚需，测试节点前移；异构集成推动SLT系统级测试需求，形成了ATE之外的流程新增量。汽车电子芯片数量翻倍增长，AEC-Q100严苛标准下的三温循环测试使得三温设备需求刚性放大。测试设备贯穿制造全流程且后道价值量集中，是决定产能效率与产品良率的关键瓶颈。

软件ETF（515230）跟踪的是软件指数（H30202），该指数主要反映软件行业的整体表现，成分股覆盖了各类软件开发及服务企业，侧重于信息技术领域，包括但不限于应用软件、系统软件等细分行业，以反映软件相关上市公司证券的整体表现。

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