1月16日早盘开盘，欧线期货大幅走低，截止发文盘内跌超3%。自2026年4月1日起，所有纳入清单的光伏相关产品将不再享受增值税出口退税优惠。光伏产品迎来全额退税取消，料导致抢运发生，从而提振长协货量，但现货端的支撑减弱，削弱了这一效果。

现货运价方面，第四周报价大柜2600-3200美金不等，马士基第4周开舱大柜2700美金，环比第三周上行100美金。地缘端，统泽连斯基在塞浦路斯访问期间表示，目前与美欧伙伴的谈判达到了一个新的水平，有望在2026年上半年结束与俄罗斯的冲突，红海复航预期转暖。

综上，运价选宣涨尚未落地，多船司陆续调低价格，期价支撑减弱;而地缘局势或有望改善，运价回落显著。当前运价市场总体受季节性需求影响大，建议投资者谨慎为主。

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【机构观点】

海通期货：现货运价方面，ONE第五周开始现货报价调降至大柜2400美金，FE3/FP2航次特价大柜2200美金，HMM同样常规现货报价大柜2400美金，特价大柜2200美金。目前第五周报价大柜2200-2800美金不等，实际线下揽货参考指数约集量等报价约大柜2100-2500美金，中枢2300美金。

地缘方面，当地时间14日，巴勒斯坦各派别在埃及首都开罗举行会议。会后，各方发表声明，宣布就成立独立委员会管理加沙达成协议，并就加沙地带停火协议第二阶段的要求达成共识。观察后续停火协议执行进展。

1月末和2月初运力规模偏高，空班较少，船司节前揽货搭建滚囤的压力较大，现货报价或将加速下行，马士基报价的引领作用减弱，现货敞口偏高的PA联盟的报价可能成为下一阶段领跌的主要驱动。2604或将回归基本面定价逻辑，跟随现货波动震荡偏弱，但仍需注意相关抢运消息带来的情绪性反弹。