兄弟姐妹们中午好呀！刚打开行情软件就被吓一跳——昨晚A股堪称“雷区大爆发”，22家公司集中扔出风险公告，有濒临退市的、有暴涨后被停牌的，还有20家扎堆减持的，这波操作直接让今早的市场氛围变微妙了～ 结合今天4100点关口的博弈行情，我跟大家扒扒这事儿背后的门道，看懂了才好避开坑、找对方向！
先说说最扎心的退市预警：ST花王走到了终止上市的边缘，连续亏损+债务缠身，重整前景不明朗。可能有人觉得“退市股离自己很远”，但我要提醒的是，现在退市新规落地后，“不死鸟”神话早就破灭了。看看近期 ST万方、*ST岩石，都是因为营收不达标触发退市条款，股价直接一字跌停，2025年退市股平均跌幅超70%，踩中就是血亏 。这背后其实是市场的“优胜劣汰”加速，垃圾股的估值泡沫正在被戳破，尤其是年报季临近，那些营收不足3亿、持续亏损的公司，大家一定要多留个心眼，别抱着侥幸心理抄底。
再看最刺激的停牌核查：利欧股份10个交易日涨超96%后被紧急叫停。这让我想起了前两天复牌的*ST铖昌和志特新材，前者25天19个涨停、后者6连板翻倍，核查后明确不涉及热门赛道的志特新材，复牌后走势明显承压 。其实这类“无基本面支撑的暴涨”，就像没根的浮萍，资金炒概念炒得越疯，回调起来越狠。今天早盘AI应用板块集体跳水，新华网、引力传媒竞价跌停，就是资金在从纯题材股撤离的信号。监管层这波停牌，本质是给狂热的市场降温，告诉大家“炒作要有度，基本面才是硬道理”。
最值得琢磨的是20家公司的集体减持潮，龙芯中科、菲利华这些科技、高端制造龙头赫然在列，减持金额从1亿到18亿不等。更让人意外的是，近期减持队伍还在扩容，药明康德、盛科通信、西部黄金等101家公司都发布了减持公告，甚至大基金都出手减持半导体股。很多人看到减持就慌了：“是不是股东不看好公司了？” 其实不能一概而论——有的是股东在高位兑现浮盈，比如盛科通信股价从20涨到140元，市盈率飙到3109倍，这个位置减持确实理性；有的是出于资金周转需求，和公司经营无关。但不管哪种原因，减持都会带来短期抛压，尤其是那些股价涨了好几倍、估值远超行业平均的公司，短期要警惕跟风抛售的风险。
不过大家也不用过分恐慌，今天的市场已经给出了辩证反应：上证指数在4100点附近震荡，电网设备、半导体芯片等有政策和业绩支撑的板块逆势走强，而题材股明显回调。这说明市场不是在全面下跌，而是在“换血”——资金正在从高估值题材股、垃圾股，流向有真实业绩支撑的优质赛道。摩根士丹利也说，监管层降温是为了维持“慢牛”，当前市场杠杆水平不高，中长期趋势没改。
我觉得，这波集中爆雷其实是件好事，它在逼着市场回归理性。以前那种“不管公司好不好，只要有概念就乱炒”的时代已经过去了，现在的A股更看重“估值和业绩匹配”。对于普通投资者来说，与其纠结哪些公司在减持、哪些在停牌，不如聚焦核心逻辑：政策支持的电网设备（国家电网“十五五”投资4万亿）、行业复苏的半导体（台积电财报超预期）、供需紧张的有色金属，这些有真金白银支撑的板块，才能在震荡市中站稳脚跟。
最后说句实在话：市场永远不缺机会，但缺的是避开风险的定力。年报季+高位震荡期叠加，减持潮、退市预警还可能继续出现，大家一定要学会“排雷”——远离垃圾股、警惕无业绩支撑的暴涨股、关注估值合理的绩优股。这波调整不是终点，而是优质股的“上车窗口期”，看懂市场的分化逻辑，才能在2026年的行情中赚得稳、走得远～
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