你会因为人民币汇率跌了，就多存点钱等汇率涨了再花吗？我相信你不会。那为什么买黄金时，你却格外在意当下的价格涨跌呢？
就在刚刚，全球央行持有的黄金总价值已逼近4万亿美元，而其他国家持有的美国国债约为3.9万亿美元。我们又见证了历史：黄金已经超过美债，成为全球央行持有的最大储备资产。
现在，你必须立刻改变把黄金当成普通商品的思维——黄金，正在一步步成为新的世界法币。我今天连更11条视频劝大家买黄金，说把黄金纳入资产配置、直接买不用看价格，核心就是这个道理。
桥水基金创始人瑞·达利欧的最新访谈里提到一个关键视角：2025年美股以美元计价涨了18%，看似不错，但如果以黄金计价，美股实际跌了28%。什么意思？假设2024年底，1盎司黄金能买100份标普500指数基金，到2025年底，却只能买到72份。标普500的美元价格涨了，可能兑换的黄金少了，也就意味着它的真实购买力跌了。
过去，我们习惯用美元这把“刻度尺”衡量一切，但2025年美元持续走弱：兑人民币贬值4%，兑欧元贬值12%。另一边，美债规模再创新高，突破38万亿美元。要知道，美国GDP占全球24%，但美债规模（美国欠其他国家的钱）却占全球主权国家债务的37%。2025年上半年，美国财政赤字更是创下历史第二高纪录——说白了，美国的“造血能力”，早已赶不上“失血速度”。
如果美债这个全世界公认的“无风险定价之锚”开始变得有风险，那么当下全球似乎只剩下黄金这一个可靠选项。于是，我们近两年见证了一场史无前例的央行购金潮。可能有人对这个规模没概念：过去10年，央行年均购金473吨；2022年买了1082吨，2023年1037吨，2024年更是达到1180吨。咱们中国更是罕见地连续14个月增持黄金，同时持续减持美债。
高盛最新研报给当下的黄金市场造了个新词——“主权级别逼空”。高盛指出，现在有不少非美央行在不计成本扫货黄金，他们不看价格、刚性买入，这才造就了开头那一幕：黄金取代美债，成为全球央行最大储备资产。
过去我们追逐美元，是相信美国能维持全球秩序；现在各国囤积黄金，却是在怀疑任何单一国家的信用承诺。这种情况下，普通人的投资逻辑彻底变了：你该考虑的不是黄金还能不能买，而是到底该配置多少。
2025年黄金暴涨65%，不是因为黄金突然变得更有用，而是各国央行发现，只有它能成为“非政治化的价格锚点”。我的观点始终没变：首先，不要追涨杀跌，短期炒作的风险极大；但我建议，把黄金作为长期资产配置的一部分，份额至少要占到投资资产的10%~20%。这不是为了博取短期收益，而是为了对抗价值标尺的收缩。
摩根大通、瑞银、高盛的研报都预测，2026年金价会站上5000美元/盎司。具体点位未必精准，但这些手握全球最多资金的投行，方向高度一致，这已经足够说明问题。只能说，这场黄金的狂欢还没落幕。
如果你非要问这轮牛市的顶点在哪，那我想说：点个关注。没有人能预测未来，但我们可以持续观测各类经济指标。一旦指标出现转向，我会第一时间为大家解读，就像前两天喊大家布局时一样。
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