宁夏黄河农商银行完成定向募股后，注册资本悄然增加了6667万股，一笔看似普通的银行股权变更背后，一场席卷全国的中小银行资本补充浪潮正在涌动。
宁夏黄河农商银行近日定向募股方案获得宁夏金融监管局批准，募集新股6667万股，股份总数由17.33亿股增至18亿股。
这只是冰山一角——今年以来，多家中小银行纷纷通过增资扩股或发行资本工具补充资本金。
在行业资本充足率整体面临下行压力的背景下，地方财政平台、省属国企正成为中小银行增资扩股的新主力股东，持股比例持续提升。
资本吃紧
目前，中小银行面临着双重压力：业务扩张导致资本消耗加快，而债市波动又侵蚀了部分资本积累。
2025年第三季度末，农商银行的资本充足率仅为13.20%，低于商业银行15.36%的行业平均水平。
部分银行的资本充足率指标已逼近监管红线。面对资本压力，中小银行正通过多种渠道加速“补血”。主要方式包括增资扩股和发行“二永债”。
据不完全统计，2025年以来，已有青海银行、新疆银行、张家口银行、浙江稠州商业银行、浙江民泰商业银行等多家中小银行增资扩股方案或变更注册资本申请获批。
在增资扩股过程中，一个明显趋势是地方国资正成为核心参与方。今年，青海银行募集6.48亿股的注资方案获批，西部矿业集团有限公司、青海省交通控股集团有限公司的股东资格获核准。
同样，在新疆银行的增资中，新疆金融投资（集团）有限责任公司获准入股该行37.77亿股，持股比例达到30.90%，成为最大单一股东。
国资入局
地方国资为何积极入局中小银行增资？
核心意图已超越单纯的资本“输血”，更在于化解区域金融风险、整合地方金融资源，并引导银行信贷投向更紧密地契合地方经济发展战略。
招联首席研究员董希淼表示，当前地方国资比民营资本更具注资意愿，其介入不仅能为银行直接“补血”，更能优化股权结构、稳定发展预期。
从具体案例看，青海省财政厅通过受让青海省国有资产投资管理有限公司持有的股份，成为青海银行第一大股东，持股比例为19.71%。
在汉口银行的增资扩股中，发行对象均为当地市（区）国企及省内国企，包括武汉城市建设集团有限公司、武汉金融控股（集团）有限公司等。
除增资扩股外，发行二级资本债和永续债（合称“二永债”）也成为中小银行补充资本的重要渠道。
发行“二永债”对中小银行而言，是一种相对可行的外源性资本补充方式。中国银行研究院研究员杜阳指出，与其他资本补充方式相比，发行“二永债”可行性较高。
结构变革
地方国资入股带来的不仅是资本，更是深层次的治理变革和战略调整。
根据国家金融监督管理总局浙江监管局的批复，同意浙江民泰商业银行的增资扩股方案，同时同意温岭市国有资产经营有限公司的股东资格。此次增资扩股后，温岭市国有资产经营有限公司持有该行7.47亿股。
大公国际认为，国资通过提升市场信心、稳定负债来源，以及在获取政府项目、化解不良资产等方面的支持，为银行发挥多重关键作用。
在监管方面，批复中多次强调银行需严格审查股东入股资金来源，并加强股权管理、优化股权结构。这些措施有助于防范金融风险，提高银行治理水平。
随着中小银行资本补充需求持续存在，未来资本补充渠道将更加多元化。
董希淼建议，应加快建立支持中小银行资本补充长效机制，拓宽中小银行资本补充渠道，创新资本工具，提高中小银行资本补充能力。
可能的路径包括：拓宽地方政府专项债补充资本的范围，延长使用期限；特别国债按照“一行一策”原则，向重点城商行、农商行倾斜；支持中小银行引进合格股东进行增资扩股等。
同时，公开上市也成为部分银行的长期目标。今年5月，新疆银行对外招标“上市财务顾问服务”项目，暗示上市计划已启动。
上海金融与发展实验室首席专家曾刚建议，应完善资本市场政策，支持符合条件的中小银行发股上市融资；继续扩大银行资本工具的投资人范围。
在新疆银行，地方国资入主带来资本实力跃升的同时，这家银行正筹备冲击上市。
在青海，省财政厅通过股权受让成为地方银行第一大股东，地方金融资源整合悄然加速。
当宁夏黄河农商银行完成最新一轮增资时，其股权结构已悄然改变——以当地国资和本地企业为主的股东名单中，自治区财政厅全资持股的宁夏惠民投融资有限公司持股比例增至12.78%，成为该行重要股东。
这场始于资本充足率压力的“补血”行动，正演变为地方金融版图的重塑过程，中小银行的命运与地方经济发展战略前所未有地紧密相连。
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