来源：环球网
【环球网财经综合报道】据路透社报道，散户狂热抢购推动白银成最拥挤商品交易，市场观点分化。
报道援引Vanda Research发布的报告称，个人投资者正以迅猛势头抢购白银，推动该品种成为当前市场上最拥挤的商品交易标的。Vanda的测算数据显示，仅过去30天内，散户投资者就累计涌入9.218亿美元，布局以iShares银信托基金为代表的白银挂钩交易所交易基金（ETF）。其中，iShares ETF于1月14日单日录得6920万美元零售资金流入，创下自2021年以来的第二高单日流入纪录——2021年曾出现散户投资者集中扫货推动白银价格大幅飙升的行情。
报道称，该ETF今年迄今涨幅已达31.3%，过去12个月累计涨幅更是飙升至210.9%。伴随资金与需求的双重支撑，白银价格持续刷新纪录：据LSEG数据，1月15日晚现货白银报每盎司91.90美元，虽高于其首个交易年度的72.62美元，但较1月14日、1月15日盘中突破93美元的高位略有回落。
银矿业板块同步受益于白银牛市。MSCI ACWI精选银矿业可投资指数（专门跟踪股价受白银价格波动显著影响的矿业企业）过去12个月累计涨幅约达225%。
值得注意的是，此次白银行情与2021年呈现明显差异。2021年的白银牛市，是GameStop、AMC娱乐等迷因股引发的全民零售投机热潮的延伸；而Vanda Research指出，本次白银上涨的支撑逻辑更为扎实具体。
“这并非单纯的迷因股式短期飙升，我们正见证一轮结构性资金积累，目前规模已超越2021年‘白银峰值’时期，”Vanda强调。这一变化意味着市场应将白银视为“核心宏观交易资产”，而非仅供短期炒作的投机标的。其进一步指出，散户投资者不仅积极布局多头产品，同时也是反向杠杆基金ProShares UltraShort Silver ETF的重要参与力量，该基金的回报率相当于白银当日跌幅的两倍。
不过，对于白银短期过快的涨势，市场也不乏警惕声音。景顺替代类ETF策略负责人Kathy Kriskey直言：“我们花了45年时间，才等到白银价格突破每盎司50美元，而如今不到三个月，价格就一举冲破80美元关口”（闻辉）
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