2025年11月19日，美国加州，英伟达总部。财报发布会上，CFO克雷斯看着那张红得刺眼的PPT，表情僵硬。全球营收暴涨62%，创纪录的570亿美元，多漂亮的数字。
但这块蛋糕上，缺了一大角——中国。
中国营收暴跌63%，从百亿级市场缩水到30亿美元。美国人想不通：明明垄断了技术，明明卡住了脖子，为什么以前求着买芯片的中国客户，突然集体消失了？
答案不在华尔街，在深圳。
把“特供”当恩赐，美国人打错了算盘
如果你在2024年问英伟达，他们会傲慢地告诉你：中国离不开H20。这款专门为了绕开美国制裁而“阉割”性能的特供芯片，曾被视为对华恩赐。
但2025年的现实，给了一记响亮的耳光。
翻开《南华早报》11月20日的报道，数据冷得像冰：英伟达中国区销售额直接腰斩，暴跌63%。哪怕黄仁勋7月亲自跑来中国推销，哪怕美国政府“大发慈悲”批准出口，中国客户的反应只有两个字：不买。
为什么？因为这是一种羞辱。
美国政府一边把136家中国实体拉黑，一边卡死HBM（高带宽存储器）技术，想把中国锁死在低端制造里。英伟达配合演戏，拿着性能缩水的残次品，还想在中国卖出天价。
彭博社说了实话：“中国买家已经不愿为减配版买单。”
更致命的一击来自2024年12月3日。中国互联网协会、半导体行业协会等四大行业巨头集体发声：呼吁国内企业审慎采购美国芯片。这不仅是呼吁，这是动员令。
一夜之间，美股芯片板块普跌。美国人以为我们在赌气，其实我们在换道。当他们还在国会山为“限制条款”吵得不可开交时，中国的订单已经悄悄流向了另一个方向。
这一年，美国商务部的“实体清单”越拉越长，长臂管辖越伸越远，结果却换来了一个最讽刺的结局：你想卡住我的脖子，结果先断了自己的财路。
这种“断路”的痛感，是滞后的，却是致命的。
我们要把时间轴拉回2025年初。特朗普上台，关税大棒挥得震天响，从10%加到20%，甚至扬言要对华全面加征关税。他以为这能逼中国就范，能让中国求饶买货。
结果呢？海关总署的数据给了最硬的回应：2024年前11个月，中国集成电路出口首次突破1.03万亿元，增长20.3%。
这意味着什么？意味着中国不仅不再依赖美国芯片，甚至开始向全球输出算力。美国人想把中国变成“芯片孤岛”，结果逼出了一个“世界工厂”。那些本来属于英伟达、属于高通的利润，正在被中国本土的生产线一点点吞噬。
美国政客眼里的“原罪”，成了中国企业突围的动力。他们越是搞“小院高墙”，我们越是遍地开花。
深圳的“超节点”，让英伟达NVL576黯然失色
如果说拒买美国芯片是态度，那造出更强的芯片，就是实力。
2025年9月18日，华为全联接大会。当徐直军站在台上，身后大屏幕亮起那一串代号时，整个西方科技圈都沉默了。
昇腾950、昇腾960、昇腾970。这不是PPT，这是战书。
路透社惊呼，华为打破了多年的保密状态。以前我们是“悄悄干”，现在是“明牌打”。根据公布的路线图：2026年一季度，昇腾950PR上市；2027年四季度，昇腾960接力。一年一次算力翻倍，这种迭代速度，简直是在冲刺。
更让英伟达脊背发凉的，是那个叫“超节点”的东西。
徐直军直接把数据摆在了桌面上：以昇腾950为基础的超节点，算力规模达到8192卡。这意味着什么？意味着它比英伟达计划2027年推出的旗舰系统NVL576还要强。
你没看错，我们不仅追上了，还在某些指标上实现了反超。
美国彭博社酸溜溜地承认，这是对英伟达NVLLink产品的“升级式回应”。英伟达引以为傲的高速互联技术，现在华为也有了，而且带宽更大，集群更强。
这不仅仅是华为一家的胜利。
在东莞证券那份厚厚的研报里，藏着更惊人的变化。刻蚀设备、薄膜沉积设备，这些曾经被美国AMAT、泛林集团垄断的核心工具，国产化率已经冲到了20%。
虽然光刻机还难，虽然还有短板，但趋势已经不可逆转。北方华创、中微公司，这些名字正在取代美国巨头，出现在中国晶圆厂的采购单上。
美国人搞“设备断供”，逼得ASML光刻机交付量大跌。结果呢？中国成熟制程的扩产一天没停。SemiAnalysis的研究显示，在某些性能指标上，华为的集群系统甚至优于英伟达的GB200NVL72。
这是什么概念？这是在告诉全世界：没有美国技术，中国不仅能活，还能活得更好，跑得更快。
输了中国，赢了世界？那是最大的谎言
英伟达CFO克雷斯在电话会上说了一句软话：“我们对监管现状感到失望。”
她当然失望。为了配合华盛顿的政治秀，英伟达丢掉了全球最大、最活跃的市场。她说“输了中国赢了世界又如何”，这话听着像安慰，其实是嘴硬。
失去中国，不仅仅是失去30亿美元。
《安全内参》的报告揭示了一个更深层的逻辑：美国正在亲手制造一个最可怕的竞争对手。
以前，中国是英伟达的客户，是美国科技生态的一部分。我们用CUDA，我们买GPU，我们给美国公司贡献利润。这是一种依附关系。
现在，美国用制裁这把刀，硬生生把这种依附关系切断了。
结果就是，中国被迫构建了一套完全独立的技术体系。从硬件到软件，从昇腾芯片到鸿蒙系统，从开源框架到行业标准。
《南华早报》看得很准：华为的突破，正在打破供应瓶颈，增强中国的AI雄心。这种雄心一旦落地，就再也回不去了。
试想一下，当昇腾960的超节点（15488卡）在2027年铺开，当中国的人工智能大模型完全跑在国产算力上，美国还拿什么制裁我们？
那时候，不是美国不卖给我们，是我们根本不需要了。
美国人的“小院高墙”，最后围住的不是中国，而是他们自己。他们以为把中国踢出了全球分工体系，其实是把中国逼成了一个独立的“全能选手”。
这场仗，美国从一开始就打错了算盘。
他们盯着英伟达的财报，以为赢了数字；我们盯着产业链的地图，那是赢了未来。
2025年的这个秋天，当中国买家对英伟达说“不”的时候，一个新的时代，已经在大洋彼岸，轰然开启。
参考资料：
美国对华人工智能领域制裁的溢出效应及中国的反制策略研究.安全内参.2025-9-8
“输了中国赢了世界又如何”，英伟达“很失望”.观察者.2025-11-21
国产替代持续推进，下游扩产拉动需求增长.东莞证券.2025-4-28
出口管制加码半导体国产替代加速推进.人民网.2024-12-16
外媒关注华为上新：挑战英伟达，中国国产替代再加速.观察者.2025-9-18
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