“手里那点儿美元债，越看越像定时炸弹。”——这不是网友嘴炮，是不少做外贸的小老板最近的真实心态。 北京没吭声，但账户动作很诚实：去年12月刚小幅买回一点，今年1月扭头又卖，持仓掉到7977亿，两个月内净砍近200亿。一进一出，像试水温，更像给华盛顿递纸条：别装傻，军售不停，抛压就不松。

华盛顿那边果然急。财政部连发两份国际资本报告，字里行间就差直接点名“某大国别抛了”。可尴尬的是，总债务表刚刷新纪录——34.5万亿，利息一分钟飙到8700亿，比很多国家的GDP还高。盟友再讲义气，也填不满这个窟窿。

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更扎心的是，2月美国又批了7500万美元对台军售，数据链升级，赤裸裸踩线。中方照例制裁两家军火商，顺带把“美债”这张金融牌继续往外抽。不是一次砸盘，而是细水长流地抽，让山姆大叔每天睁眼都先摸一把脉搏：今天谁又接盘？

日本、英国确实在买，可它们买的是政治保险，不是看好美债收益。利率高悬，美国自己都快付不起利息，谁还信“无风险”？ 于是出现诡异画面：一边是全球官方持仓总额创新高，一边是最大海外债主中国持续减仓；一边是国会为债务上限撕头发，一边是军火商数钱数到手软。两条时间线硬凑在一起，像互相打脸的左右手。

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简单说，北京用慢撒气的方式告诉华盛顿：军事触角伸一寸，金融支点就少一块。美债不再是单纯投资品，而成了一张可打可收的票根。 至于清零会不会引爆美元信用？没人想试，但筹码已经摆上桌。接下来每宣布一笔军售，市场都会条件反射——先瞄一眼TIC报告，再看中国那栏是红还是绿。

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故事到这儿还没完，只是轮到美方头疼：继续卖枪，就得习惯债主转身；想留住债主，就得收敛手脚。选哪边，都是割肉。

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