今年是“十五五”开局之年，金融走向备受关注。
1月15日，金融监管总局召开2026年监管工作会议，提出了五个方面的工作要求，风险化解依然是重中之重。
防风险、强监管和促进高质量发展，是当下金融监管的主旋律，重新塑造了市场预期和游戏规则，也开辟了监管与创新博弈的新周期。野蛮生长的环境不复存在，所有金融创新都必须置于“五大监管”的视野之中，统筹安全与发展。
“十五五”开局，金融高质量发展和做好金融“五篇大文章”，服务实体经济和科技创新，服务消费和“慢牛”，也是一个硬币的两面，防风险和强监管，是为了更好地促进高质量发展。
中小金融机构
有序有效推进中小金融机构化险，减量提质，被置于今年金融监管的首位，既是过去一年的成绩单，也是未来一年的指挥棒，深刻影响着金融市场的可能性路径。
在银行领域，随着省联社改革和省级农商行成立，“村改支”下村镇银行的整合，中小金融机构加速市场出清。2025年，超过400多家中小银行退出，这一趋势在2026年仍会继续。
在保险领域，则是问题险企的“拆弹”稳步推进。在2025年，“明天系”险企的处罚落下帷幕，君康人寿的风险处置也告一段落，地方国资、保障基金和保险央企形成了化险的新的成熟模式，地方在化险中的主体责任被进一步压实。处置存量风险和遏制新增风险，也构成了保险监管的清晰主线。
将视线进一步放宽，我们其实发现，消金、小贷和助贷的监管也在进一步收紧，对于次贷需求的看法，从之前的普惠和促消费，更多让位于高息伤人，也因此在过去一年不断着手压降利率，让依靠24%甚至20%以上贷款需求的机构出局。
事实上，监管对中小金融机构的思路转变，正是源于问题险企和村镇银行事件的出现，它们有着严重的公司治理问题，被大股东掏空或者内部人控制，导致金融风险不断外溢，甚至影响社会稳定。在以往的顺周期里，风险被隐藏，而在周期之变下我们看得愈发清晰，这种风险不是个别的和技术性的，而是多数的和结构性的。
任何政策，都是需要反复校正和试验的，没有可以解决所有问题的完美政策，只有解决当下主要矛盾的首选政策。彼时，金融普惠构成了对中小金融机构的利好，也鼓励了助贷平台的繁荣。但随着经济环境的变化，大中型金融机构不断下沉，普惠并非只有中小金融机构才能胜任。而且，太多的中小金融机构也助长了“内卷”，金融市场的乱象也部分归咎于此。
大和小并不是绝对的，大有大的难处，小有小的创新，因此中小金融机构的“减量”是一方面，“提质”则是更重要的另一面。
金融“黑灰产”
在2026年的工作任务中，并没有明确点出金融“黑灰产”，但是严防严打严处非法金融活动，是可以将前者包含进去的。而在2025年的工作总结中，会同公安等部门坚决打击金融领域“黑灰产”，则是被隆重记录的一笔。
金融“黑灰产”并不是新出现的问题，但却是加速劣化的问题，在过去一年尤为突出，越来越专业化、链条化和流量化。这里面有方方面面的成因，有行业自身的痼疾问题，也有行业之外的问题倒灌。
无论是监管部门，还是司法部门，对于金融“黑灰产”的态度已经非常鲜明。六个月的专项打击行动，不是结束，而是开始，意味着这个事情已经成为影响经济发展和社会稳定的“毒瘤”，必须予以坚决打击和治理，而非只是金融行业内部的“痛点”。
从已经公布的金融“黑灰产”案例来看，五花八门，触目惊心，并且不断在迭代。从以前常见的“退保”和信用卡“反催收”，发展到“职业背债人”，无边无际，无法无天。这影响的不仅是金融行业自身的稳定和健康，也影响着逆周期的国民心理的波动。
这是一个持久战，金融监管需要形成常态化治理，才能标本兼治。对于金融机构而言，强化源头防控，强化科技赋能，形成正确的业绩观和发展观，切断金融“黑灰产”的获利模式和渠道，不让其打进“黑灰”的楔子。
撰文：玖亓校长
编辑：一诺
设计：小玉
校对：安文
审核：曦曦
出品：新时代保险研究院
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