家人们，今天咱们聊个特有意思的美国楼市怪象——现在美国的房主们，跟焊死在房子里似的，死活不肯卖房。不是房子不好，也不是没人买，核心就一个：利率给他们锁死了！这事儿不光是美国的热闹，背后藏的楼市逻辑，咱们普通人也能看懂，听完你绝对会感慨：天下房主都一样，谁也不想吃利率的亏。
先给大家把事儿说清楚，别被那些专业名词绕晕。最近美国房贷利率确实降了，房地美数据显示，1月中旬30年期固定房贷利率降到了6.06%，这是2022年9月以来的最低点，甚至有一天直接跌破了6%。按说利率降了，楼市该热起来了吧？恰恰相反，市场反而更冷了。
关键数据在这：Ice Mortgage Technology统计，现在美国大概七成的房主，房贷利率都低于5%，其中一半以上更是拿到了4%以下的超低利率。啥概念？就相当于咱们前几年在国内拿到3.8%、4.0%房贷利率的朋友，现在让你把房子卖了，再以6%的利率买新房，你干吗？肯定不干啊！这就是所谓的“利率锁定效应”，低利率把房主牢牢锁在了自己的房子里，惜售情绪特别浓。
而且行业里有个共识：想让这些房主动起来，房贷利率得降到4%左右才行。现在6%的利率，哪怕降了一点，跟他们手里的低利率比还是差太多，换房成本直接飙升，谁也不愿平白无故多花冤枉钱。
那为啥会出现这种情况？咱们掰开揉碎了说，根本不是房主贪心，全是现实倒逼的。首先最核心的就是“怕吃亏”的心理，这是人之常情。疫情那两年，美国搞宽松政策，房贷利率一度跌破3%，不少人趁机上车，锁定了几十年的低利率。现在利率翻倍往上走，他们要是卖房再买房，每个月月供能多出一大截。比如一套40多万美元的房子，3%的利率月供大概1700美元，6%的利率月供就接近2400美元，每个月多花700，一年就是8400，换谁都得掂量掂量。
其次，这次利率下跌本身就有点“虚”。不是市场自然调节的结果，而是特朗普政府硬推的——让房利美、房地美出手买2000亿美元的抵押债券，相当于行政干预把利率压下来的。按常理，房贷利率跟着10年期美债收益率走，但这次美债收益率没动，利率却独自下跌，就是政策强行压缩了利差。这种靠政策托起来的利率下跌，根基不牢，也没法从根本上解决房主的顾虑。
还有个重要原因，美国住房本身就缺供给。华泰海外研究的数据显示，美国住房供给缺口早就达到了370万套，平时就不够卖。现在房主们都惜售，房源更紧张了，形成了恶性循环：越缺房，房主越惜售；越惜售，房源越缺。哪怕有买家想上车，也没多少房子可挑，市场自然就僵住了。
这种僵局带来的影响，可比咱们想的更复杂，不是简单的“买不到房、卖不出房”。最直观的就是交易量暴跌，Redfin数据显示，去年12月美国房屋签约量，除了2020年4月疫情封锁期，创下了2012年以来的最低纪录。市场冷到什么程度？很多卖家宁愿把房子从平台上下架，也不愿意降价出售，毕竟降价不仅亏资产，还可能拉低整个社区的房价。
更有意思的是楼市分化越来越明显，彻底变成“冰火两重天”。在东北部、中西部那些本身库存就紧张的地区，利率下降不仅没用，反而让买房竞争更激烈，房价还得往上走，刚需买家更难上车；而在阳光地带那些房源充足的区域，低利率才能真正起作用，买家才能捡到实惠。
还有个隐藏影响：就业不确定性加剧了市场焦虑。现在美国失业率在上升，科技行业、政府部门都在裁员，大家连工作都没安全感，哪怕想买房，也怕失业后还不上房贷，只能观望。而房主们更不敢动了，守住低利率的房子，就等于守住了一份稳定，谁也不愿冒风险换房。
聊到这，我说说我的观点，可能有点犀利，但都是大实话。首先，特朗普这波“强行降利率”的操作，就是典型的治标不治本，纯属拆东墙补西墙。他想靠行政手段撬动楼市，却忽略了核心矛盾——房主被低利率锁定的根本，是新旧利率差距太大，以及对未来经济的没信心。2000亿美元的购债规模，在庞大的房贷市场里顶多是杯水车薪，凯投宏观都预测，到年底美国房贷利率可能还会回到6.5%左右，下降空间早就见底了。
其次，我觉得“利率锁定效应”本质上是楼市泡沫破裂后的后遗症。疫情期间靠低利率催生的购房热潮，本身就不符合市场规律，现在利率回归正常，市场必然要经历阵痛。那些说“利率降到4%就能激活市场”的说法，也只是一厢情愿。就算利率真降到4%，还有就业、高房价这些门槛，刚需还是买不起，房主也未必愿意动——毕竟谁能保证利率不会再涨？
更值得深思的是，这件事暴露了美国楼市的结构性缺陷：一边是大多数房主拿着低利率惜售，一边是刚需被高利率、高房价双重劝退，中间还夹杂着政治干预和经济不确定性。这种僵局里没有赢家，房主看似守住了低利率，却也失去了换房的灵活性；买家想买房却没房源、没信心；政府强行干预，还破坏了美联储的独立性，引发市场信任危机，国际货币基金组织都出来发声，强调央行独立性对经济稳定的重要性。
可能有家人会说，这是美国的事，跟咱们没关系。但我想提醒大家，楼市的底层逻辑是相通的——无论是美国还是咱们这儿，利率、就业、市场信心，从来都是影响楼市的核心因素。没有经济基本面的支撑，没有稳定的就业预期，单靠政策强行刺激，顶多只能让市场短暂回暖，终究还是会打回原形。
美国楼市现在的困境，其实也是在给我们提个醒：房子终究是用来住的，不是用来赌利率、赌政策的。那些靠低利率上车的房主，看似占了便宜，最后却被利率锁定在原地；而被高利率劝退的刚需，本质上是被不稳定的经济环境拦住了脚步。
说到底，楼市的健康发展，从来不是靠一时的政策刺激，也不是靠利率的大起大落，而是靠实打实的经济基本面，靠大家对未来的信心。美国这波楼市僵局，还会持续很久，至于什么时候能破局，不是看利率能不能降到4%，而是看就业能不能稳住，经济能不能回归常态。后续我也会持续盯着美国楼市的变化，给大家拆解背后的门道，咱们下期接着聊。
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