哈喽，大家好，我是小今。这篇咱们就来聊聊石头科技，一边给扫地机器人加“手脚”，一边冲港股IPO，双线作战能成吗？
逃离“地平线”：当机器人长出双腿
2026年初的拉斯维加斯CES展上，一台扫地机器人让围观者停下了脚步。面对台阶，它没有像同类那样绕行，反倒伸出两根类似“鸡腿”的机械足，一步一步向上攀爬。
这台名叫G-Rover的机器来自石头科技，它的“登高”，恰是这家企业当下的真实写照，一边靠技术突破行业天花板，一边冲刺港股IPO寻求资本补给，两条战线同步发力。
这不仅仅是为了噱头。长期以来，扫地机器人赛道已经卷到了“像素级”的程度。打开任何一个电商页面，吸力、续航、水箱大小……16项参数被拉成表格，大家你追我赶，任何一点微小的升级在几周内就会被全行业复制。
这种“透明化”的竞争，让所有人都疲惫不堪。而石头科技的长出“手脚”，其实是想换个维度的活法：既然平面的竞争已经分不出胜负，那就干脆往“立体”里走，去做那些别人觉得“性价比不高”但也做不出来的复杂活儿。
繁华背后的“阵痛”：营收涨了，利润呢？
进化的代价往往是昂贵的。
看看石头科技2025年的成绩单，你会发现一个很有意思的“倒挂”现象：营收突破了120亿，同比猛增了七成多，简直是坐上了火箭，但翻开账本一看，净利润却缩水了近三成，毛利率也往下掉了10个百分点。
这钱去哪儿了？答案在营销和渠道里。如今的清洁电器市场，早已不是石头、科沃斯、追觅“三足鼎立”那么简单，大疆带着无人机的工业美学杀进来了，海尔、美的这些家电巨头更是带着“亏本也要占位”的狠劲儿冲了进来。
在这样的贴身肉搏战中，石头科技做了一个极其清醒但也极其大胆的选择：与其守着高利润等死，不如主动降价、砸钱拓渠道。
他们用中端机型去抢份额，把销售费用翻了一倍多，硬生生在红海里撕开了一道口子。这种“以空间换时间”的打法，虽然让财务报表短时间内看起来不那么漂亮，但却是保住市场地位的唯一药方。
从“扫地茅”到“具身智能”：一场野心勃勃的换道
如果说机械臂和机械足是石头的“手脚”，那么港股IPO就是它的“弹药补给站”。
距离石头科技登陆科创板还没满六年，它就开始冲刺“A+H”两地上市。为什么要这么急着去港股拿钱？因为石头的野心早已不在那个圆圆的盘子上了。
从跨界做洗烘一体机，到研发洗地机、迷你清洁家电，石头的触角正在向整个大家电领域延伸。但这背后是一套完全不同的逻辑：卖扫地机靠线上营销就行，但卖洗衣机、大家电，得有线下店、有售后、有安装。这是一场重资产、重服务持久战，每一分钱都要花在刀刃上。
更深层的一层布局在于“具身智能”。当扫地机器人开始有手有脚，能捡袜子、能爬楼梯，它就不再仅仅是一个清洁工具，而是变成了家庭服务机器人的雏形。在资本市场上，比起一个逐渐见顶的“清洁电器专家”，一个拥有无限可能的“具身智能玩家”，显然有着更诱人的估值逻辑。
石头的路：在潮汐中凿出未来
在我的视角看来，石头科技正如它的名字一样，有一种“死磕”的劲头。
它现在的状态，像极了在激烈的洋流中凿石铺路。技术上，它不满足于参数的微调，而是去攻克机械结构这种费力不讨好的“硬骨头”，资本上，它极力寻求补给，为未来的多品类扩张储备干粮。
中国品牌现在已经占据了全球扫地机器人市场的六成以上，甚至曾经的鼻祖iRobot都已退居二线。这意味着，石头科技面前已经没有了可以参照的“老师”，每一走步都是在无人区探索。
那对“机械足”爬过的不仅是拉斯维加斯的台阶，更是行业的天花板。至于这块“石头”最终能凿出多大的天地，还要看它能否在具身智能的浪潮到来前，熬过品类扩张的阵痛，真正把“实验室里的黑科技”变成每个家庭里离不开的“数字管家”。
答案，就藏在那一次次磕磕碰碰的攀爬之中。
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