指数震荡分化，调整可能延续！|kdj|macd|指标线|股指|金叉

【行情分析解读】2026.1.19

市场早盘冲高回落，个股涨多跌少，全市场超3300只个股上涨，半日成交额1.79万亿，较上个交易日缩量1985亿。

本周A股行情依然充满博弈，周初指数在4100点附近获得支撑，有望再冲一波，但若上涨动能不足，需警惕4200点上方形成双顶信号，这可能暗示阶段性调整临近，毕竟每年1月底是年报预告密集期，业绩地雷易引发资金避险，市场波动或加剧。

投资上本周若行情符合预期，可顺势参与震荡盘升；但若涨势疲软，不妨分批减仓锁定利润。板块方面，科技和资源仍是主线，但需注意轮动节奏，比如近期科技股内部或有高低切换，资源品则受全球供需影响存在阶段性机会。切忌追高热门股，可关注低位补涨方向。核心逻辑在于，短期市场存技术性反弹空间，但月底潜在风险需提前防范。

·从板块上看，电网设备、汽车服务、贵金属板块今日领涨；国资云、AI手机、软件开发板块今日领跌。

·从资金上看，电力设备、电网设备、充电桩主力净流入；TMT、华为、5G主力净流出。

·从指数上看，细分化工、石化产业、军工指数日涨幅居前；恒生生物科技指数、恒生港股通创新药及医疗保健指数、港股通医药C港元日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周均线金叉10周均线；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口收敛，股指在上轨附近运行。

·分析：中期看指数选择了向上走，各项指标线也都处于上沿位置，上方压力还是比较大的，不过也不用担心指数触顶跌下去，下面的支撑也是很强的。

·日线图：5日、10日、20日均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱缩短，指标线在0轴上方运行；KDJ指标死叉向下扩散，J值探底；BOLL通道开口收敛，股指在上轨下方运行。

·分析：短期看5日均线和10日均线即将形成死叉，这两天如果不能入破这个压力位，就可能会对指数造成比较强的压制作用。

【基本面&消息面】

·国家电网“十五五”投资计划出炉，总规模达4万亿元，较“十四五”增长40%，重点投向新型电力系统、清洁能源并网、特高压输电等领域，电力系统向“源网荷储”四要素形态转变。（电网设备）

·部门延续居民换购住房个税退税政策至2027年底，出售自有住房并1年内重新购房的纳税人可享受个税退税优惠，降低换房成本，促进住房市场流通与改善需求释放。（房地产）

·期所调整碳酸锂期货交易规则，抑制过度投机，部分合约手续费调至万分之三点二，远月合约单日开仓限400手，近期碳酸锂价格持续反弹，政策旨在稳定市场波动。（锂矿）

·第二届中国eVTOL创新发展大会召开，聚焦eVTOL整机技术、适航认证与商业化落地，多地已出台低空经济支持政策，行业进入快速发展期。（低空经济）

·台积电2026年资本开支计划520-560亿美元，同比增长37%，主要用于先进制程产能扩张与AI芯片研发，AI需求爆发推动全球晶圆代工行业高景气度持续。（半导体）

·美联储官员表态1月无降息动力，市场降息预期降温，卡什卡利称当前经济数据不支持降息，市场预计美联储最早3月开始降息，货币政策走向影响全球资本市场。（美股）

【估值面】

·上证指数：市盈率17.05，偏高估值；

·深证成指：市盈率33.17，偏高估值；

·创业板指：市盈率43.67，正常估值；

·科创50：市盈率177.05，偏高估值；

·沪深300：市盈率14.23，偏高估值；

·上证50：市盈率11.74，偏高估值；

·中证500：市盈率37.50，偏高估值。

【板块分析】

·中证500：从技术面看，中证500指数短期均线形成多头排列，说明市场短期做多动能充足；中长期均线逐步转向上行，显示空头压力持续缓解。MACD指标在零轴附近形成金叉，红色能量柱持续放大，表明上涨动能仍在积累，不过KDJ指标进入超买区，需留意短期回调风险。

值得关注的是，宽基ETF成交活跃度提升反映出市场成熟度提高，越来越多投资者将ETF作为快速调整仓位、把握市场节奏的工具。政策调整带来的资金结构变化，可能促使部分资金通过ETF布局中证500等指数。

对于普通投资者，若指数出现技术性回调，可在支撑位适当补仓；长期来看，指数化投资趋势明确，中证500作为中小市值代表指数，具备较好配置价值。

·恒生指数：港股走势中期均线走平，显示市场正积蓄反弹动能。技术面看，MACD绿柱缩短并有望金叉，KDJ指标金叉后稳步攀升，尚未触及超买区，暗示上涨空间仍存。这一切背后，是多重利好的共振：国内经济复苏加速，为港股基本面提供支撑；海外降息周期开启，全球流动性宽松有望推动资金回流。港股作为连接中国与全球的资本桥梁，低估值优势愈发凸显。

对于普通投资者而言，可关注两大方向：一是受益于经济复苏的板块，如消费、金融；二是具备成长性的科技领域。投资是需关注两个关键点：一是成交量能否配合上涨持续放大，二是重要均线，如20日均线的得失，若有效站稳，反弹有望延续；若遇阻回落，则需观察支撑位是否稳固。长期来看，港股兼具中国资产的独特性和全球资金的流动性弹性，配置价值值得重视。

·台积电：台积电最新财报犹如一颗深水炸弹，引爆了半导体市场的热情！2025年营收突破1200亿美元大关，净利润狂飙35%，毛利率高达62.3%创历史新高，这组数据背后，是AI芯片需求井喷与行业周期复苏的双重驱动。技术面上，台积电股价走势稳健，短期和中期趋势均向上，技术指标显示上涨动能充足，市场情绪偏乐观。

对于普通投资者而言，台积电的成功绝非孤例，它映射出整个半导体行业的黄金机遇期。AI浪潮下，芯片成为数字时代的石油，而台积电作为全球代工龙头，手握先进制程护城河，订单已排至数年之后。更值得关注的是，半导体产业链正全面受益：从设备商到封装厂，各环节都在分享这场技术盛宴。半导体投资就像“坐科技列车”，握紧车票，享受颠簸中的上行风景。