近日，柬埔寨副首相兼发展理事会第一副主席孙占托在接受《金融时报》访问时称，“正在重新调整其对外经济战略，寻求减少对中国的依赖”，“一旦中美发生冲突，不会站队中国”。在柬大力发展对美关系之际，柬方高官发出这番言论，不乏向美交“保证书”之意。对于当前柬埔寨对华定位，有评论称：“如果洪森是90%亲中，洪玛奈则是85%”，这体现出洪玛奈政府微妙的政策调整。分析认为，柬埔寨正谨慎践行“中立”与“多元”的新平衡战略，但面临消耗战略信誉、两头踏空的风险。
在与泰国边境冲突暂告一段落之后，柬埔寨政府发出“减少对华依赖”的信号主要基于以下考量：
一是出于对经济安全的担忧。去年10月26日，在第47届东盟峰会期间，美柬正式签署《美柬互惠贸易协定》，柬承诺对美工业品和农产品实施零关税，美对柬大部分商品征收19%关税。柬意识到承受不起“在中美竞争中选边站队”，尤其是在高附加值制造、供应链配套和出口型产业方面，谋求“减少对单一国家的结构性依赖”。柬政府推动建立美国对柬直接投资新机制，孙占托先后访问美国、加拿大、日本和韩国，并称“已做好欢迎所有外国投资的准备”。
二是渴望在军事领域赢得美国青睐。2024年12月，美国印太司令部司令塞缪尔·帕帕罗访问柬埔寨，美濒海战斗舰“萨凡纳”号停靠西哈努克港。去年10月，在签署贸易协定的同时，美国解除对柬埔寨的武器禁运，同意重启暂停了8年的“安哥哨兵”联合军事演习。双方还同意加强军事交流与合作，如加柬军官赴美军事院校的培训名额。
三是打击电诈初见成效使柬政府压力大减。近期，柬埔寨与中美等在禁毒和联合取缔网络诈骗等领域加强合作，9月，美国财政部从柬埔寨王子银行查获了超过140亿美元的加密货币。1月10日柬副首相布拉索昆与美国国务院东亚和太平洋事务助理国务卿举行会谈，承诺进一步加强在打击网络犯罪方面强化合作。柬政府面临的内外压力大减。
此外，美还为柬泰和平协议“兜底”，并提供援助；柬政府也承诺将遵守停火协议，致力经济恢复与发展。
其一，对我关于清理剿灭电诈园的建议阳奉阴违，甚至对电诈园区实施庇护。其二，大幅调整中国主导的“德崇扶南运河”项目，将中方股份从51%压缩至10%。去年10月，柬埔寨还与美国签署一系列贸易和关键矿产协议。其三，洪森曝光与佩通坦的私密通话录音，搅动战端搅乱我周边政局。其四，大打云壤海军基地牌。2024年12月，美海军“萨凡纳”号濒海战斗舰访柬停靠在云壤海军基地附近，另一艘军舰也将访问云壤基地。参议院主席洪森还公开宣布，允许日本军舰进出云壤基地，显然罔顾了中方感受。
据观察，金边屡次在东盟内部阻止形成对中国不利的一些联合声明，但去年以来，其在南海问题上发生了一些消极变化。2025年2月，洪玛奈对正式访菲，小马科斯提议“东盟内部应定期举行联合军演以应对南海新安全挑战”，洪玛奈回应“冲突时期须维护东盟中心地位”。7月20日，两国陆军举行2025年度联合训练，规划下一阶段将举行海军、空军联合演练。
一是基于现实需求选择“中立、多元”平衡术
洪玛奈提出“中国是白菜，美国是牛肉”说法。其中，“白菜”指我基础设施援助和长期投入，以及原材料供应，“牛肉”象征美国的价值认同、市场准入、技术转移等。2025年前11个月，中国对柬投资额达95亿美元，占该国总投资额的53%，而美国仅占0.44%。不过，美柬经济关系也正以较快速度发展。去年前8个月，柬对美国市场出口额达83.1亿美元，增长了23.2%；同期，从美国进口额为2.43亿美元，增长了39.8%。
近年，美国对我供应链的限制政策持续收紧，推行“原产地规则”，对高度依赖中国原材料的柬埔寨制造业构成长期挑战。柬埔寨政府因此强调在中美之间“去风险”，而非“选边站”，“对外政策重心并未发生根本性转向”。
二是“新平衡”难以驾驭，隐患巨大
相比我提供无条件援助，美西方投资往往雷声大雨点小，且附带利益胁迫、开放市场和人权等要求。如在签署《美柬互惠贸易协定》的同时，柬埔寨承诺将向美国采购10架波音737 MAX 8客机，首批交付预计在2031年。洪玛耐政府尝试通过改善人权、环保、劳工条件等方式赢得西方“好感”，但因其经济体量小，玩弄平衡术的风险极高。
美国的战略考量远比单纯的关税威胁复杂、深远和残酷，核心战略目标是“竞争”与“遏制”，势必持续施压柬埔寨在南海、台湾等关键的地缘战略选择上表态，随时可能祭出制裁大棒。长期以来，柬国内政治环境和人权状况是美关注的焦点，成为未来美柬关系中的巨大隐患。
中国是柬埔寨最大贸易伙伴，2025年双边贸易额超过197亿美元，同比增长29%。在投资领域，我连续12年成为柬最大外资来源国；还是主要债权人。洪玛奈早前表示“不急于发展高铁”，但前不久与中方签署铁路合作协议，反映出“提升物流和区域互联互通”日益紧迫的需求。在电力、农业、数字经济等领域也将持续深化与我合作。
柬埔寨“父子政权结构”未来5–10年不会发生实质改变，洪森仍将在外交和安全事务上拥有决策权，反对党联盟制衡力有限。可以预料，在未来相当长一段时间将继续维持“亲中为主、兼顾美欧”的多边平衡策略，中国仍是柬埔寨最稳定和可控的合作伙伴。刚刚平息的泰柬边境冲突，折射出美国东南亚战略已力不从心，将促其调整策略，“可能更侧重海上安全合作和关键盟友强化（如菲律宾），对东南亚其他国家的投入将更趋精准化、有限化”，我对柬埔寨的经济政治影响力在较长时间内难以撼动。
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