太空算力是将计算资源部署于近地轨道等太空区域，构建“太空数据中心”，实现数据在轨采集、处理与存储，核心优势是太阳能持续供电+真空高效散热，解决地面算力的能耗与延迟瓶颈。

以下为A股核心标的与投资价值分析，聚焦价值与风险，兼顾长期逻辑与短期催化。

一、太空算力核心定义与价值

核心定义：以卫星/空间平台为载体，集成服务器、AI芯片与存储，形成天地一体化分布式计算网络，覆盖“天数天算”（在轨闭环）与“地数天算”（天地协同）两大模式。

核心价值：突破地面数据中心能耗与散热瓶颈，生命周期成本或降至地面的1/20；支撑全球覆盖、低延迟场景（如6G、遥感、金融交易），为商业航天提供经济闭环方案。

发展阶段：2026年处于从技术验证到工程化落地的关键期，国内“三体计算星座”“星算计划”等加速推进，商业化窗口开启 。

二、A股前两位核心标的研究

1. 航天电子— 星载算力硬件绝对龙头

核心壁垒：星载计算机市占率超90%，独家供应“三体计算星座”核心处理单元；星间激光通信设备与卫星电源系统技术领先，适配高密度数据传输 。

业绩与订单：2025年卫星部件交付量预计突破50万套，毛利率维持35%+；2025年相关订单预期超5亿元，受益星座组网提速 。

价值：

优势：技术垄断+政策背书，是太空算力基础设施核心供应商，业绩确定性高；估值相对合理（2026年1月PE约40倍），机构配置低位 。

价值评级：长期价值显著

2. 中国卫星— 卫星制造与星座组网龙头

核心壁垒：航天科技集团旗下卫星制造龙头，承担“三体计算星座”60%制造任务；新一代卫星搭载AI处理单元，单星算力提升10倍；深度参与“星海算网”国家级项目 。

业绩与订单：2025年Q3营收同比增长177.31%；低轨星座建设提速，2025年订单预计增长200%，卫星制造业务营收占比62% 。

价值：

优势：产业链一体化布局，受益星座组网规模化；行业整合加速，龙头集中度提升；长期成长空间大 。

成长潜力大，需跟踪订单与发射进度。

三、策略与建议

太空算力是数字基础设施的战略延伸，国内政策支持力度大，长期复合增长率或达67%，龙头企业具备长期价值 。

航天电子与中国卫星是A股太空算力领域的核心标的，分别卡位硬件核心与制造组网环节，具备技术壁垒与业绩确定性。

前一阶段，商业航空板块涨幅过大，可以在充分回调的基础上选择估值合理的公司进行长期跟踪。

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