据路透社（Reuters）报道，全球最大烈酒生产商帝亚吉欧（Diageo）正在评估其在中国市场的资产布局方案，其中包括可能出售部分资产的选项。

报道特别点到了帝亚吉欧持有的四川水井坊股权——超过 63% 的控股权正在被纳入战略审查，高盛（Goldman Sachs）和瑞银（UBS）协助评估其在华业务，开始探路潜在买家。

报道指出，帝亚吉欧此前刚将其在非洲的东非啤酒业务卖给日本朝日集团，这属于它精简全球业务组合的一部分。帝亚吉欧近期也曾报道在中国市场销售出现下滑等挑战。

帝亚吉欧中国区回应称 “不对此发表评论”，水井坊方面则表示尚未收到任何关于股权出售的通知。

早在 2025 年 12 月，市场曾传闻剑南春拟收购水井坊，水井坊当日发布公告予以否认。此次高盛和瑞银介入评估，使得这一传闻的可信度大幅提升。

近年来，帝亚吉欧在全球范围内展开资产精简行动。2025 年，其陆续出售了健力士加纳酒厂 80.4% 控股权、塞舌尔啤酒 54.4% 股权、意大利业务全部股权及设施、委内瑞拉朗姆酒品牌 Pampero 等资产。2025 年 12 月，帝亚吉欧宣布将持有的东非啤酒集团（EABL）65% 股份出售给朝日集团，预计获得净收益 23 亿美元。

白酒业务在帝亚吉欧全球版图中占比较小，且近期业绩不佳。2026 财年第一季度，帝亚吉欧亚太地区有机净销售额同比下降 7.5%，公司明确表示这主要受大中华区中国白酒业务疲软拖累。

水井坊 2025 年财报报告显示，报告期内，公司预计实现营业收入30.38亿元，归母净利润为3.92亿元，扣非净利润为3.81亿元。

链接：帝亚吉欧投资水井坊具体时间线

  • 2006年：帝亚吉欧与水井坊达成初步合作意向。当时，水井坊的母公司是四川全兴集团。水井坊成为四川省白酒行业对外开放的试点企业。

  • 2007年2月：帝亚吉欧以5.17亿元的价格收购了全兴集团43%的股份，从而间接持有水井坊16.87%的股份。

  • 2008年8月：帝亚吉欧再度出击，将水井坊公司工会所持有的占全兴集团注册资本6%的股权购入名下，帝亚吉欧由此持有全兴集团49%的股权，成为水井坊的第二大股东。

  • 2011年6月，帝亚吉欧增持全兴集团股权至53%获批，帝亚吉欧成功控股水井坊。

  • 2013年：帝亚吉欧完成对四川成都水井坊集团有限公司的100%全资控股，间接持有上市公司水井坊约39.71% 的股份，成为其实际控制人。

  • 2018年：发起部分要约收购，向公众股东再购20.29%股份，完成后对水井坊合计持股约60%。

  • 2019年4月：小幅增持后合计持股63.14%，此后维持该水平。

信息来源：综合小食代

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