如果说，近二十年的全球商业史由一串闪亮的名字定义——特斯拉、亚马逊、英伟达、腾讯……那么，背后以惊人洞察力与定力捕获了这整串名字的资本力量，并非来自喧嚣的华尔街，而是源自苏格兰爱丁堡一家安静而古老的机构——柏基投资。
这家成立于1908年的资产管理公司，以其穿越周期的百年视野，管理着超过3000亿美元的资产。它的思考单位不是下一季财报，而是下一个十年。驱动这种近乎固执的长期主义的，究竟是怎样一种世界观？
在投资界，许多传奇人物乐于分享启迪心智的书单，然而，曾执掌柏基旗舰基金多年的灵魂人物詹姆斯·安德森，却提供了另一种更为深刻的答案——柏基独特的投资哲学，并非源于传统的商业畅销书，而是深深植根于一套严谨而前瞻的学术思想图谱之中——以下4本书，就是这位核心人物的心头好。
这是关于技术、增长和时间的深邃学术思想。关乎投资，更是一种对未来的预购与构建。
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截至1月20日24时
01
要长期持有那些可能改变世界的公司，投资者需要一个宏大的历史框架来对抗过程中的巨大波动。技术演化经济学家卡萝塔·佩蕾丝的理论，为柏基提供了这样的“时间罗盘”。
作者佩雷斯通过对250年资本主义历史的研究，发现了一个反复出现的结构性规律：
人类已经经历了五次完整的技术革命：蒸汽机械、铁路电力、重工业、石油时代、信息技术。每一次创新集群的爆发都伴随金融资本的狂热与泡沫破裂，催生新的"黄金时代"。
佩雷丝以其开创性的"技术-经济范式"理论，揭示资本主义发展的底层逻辑：技术革命需20-30年动荡期才能实现社会制度重塑，而金融资本始终扮演着点火器与放大器双重角色。
如果你把今天的AI发展放回这张“历史地图”中，你会发现：ChatGPT的出现，不是“又一个应用”；大模型的突破，不是“效率工具升级”；这是一种通用技术，正在重塑整个社会的组织方式。
毋庸置疑，这本书提供的"泡沫-崩溃-制度重建"模型更具现实意义，将帮助人们在AI投资狂潮中理性地识别泡沫与机遇，并加以利用。
02
本书彻底摒弃了传统经济学将市场视为一台精密、稳定、终将回归均衡的机器的隐喻，转而将经济描述为一个活生生的、永远在“形成”之中的复杂适应系统。
在这个系统中，无数的参与者——企业、消费者、投资者——根据不断变化的环境和彼此的行为调整策略，他们的互动持续催生出新的技术、新的市场、新的制度，从而使得经济本身永远处于动态演化之中，充满了路径依赖与内生性的不确定性。这种世界观并非对传统理论的细微修正，而是一次根本性的范式转换。
理解这一范式的核心钥匙，在于“收益递增”这一概念。
阿瑟深刻指出，在基于知识与创新的现代经济，特别是高科技与网络领域，市场往往遵循“赢家享有更多”的正反馈逻辑。一个平台用户越多，其价值就越大，从而吸引更多用户；一项技术越被广泛采用，其改进的成本就越低，生态就越成熟。
这种自我强化的循环会导向“锁定”与“路径依赖”，使得偶然的早期优势可能转化为持久的市场主导地位。
复杂经济学的另一层深刻启示在于，它承认并接纳“不确定性”是系统内生的、无法被消除的根本特征。
我们并非在一个稳定、可计算的赌场中下注，而是在一片充满生命力、不断自我重塑的生态森林中进行探索。
仔细阅读这本书，放弃对虚幻“均衡点”的追逐，转而识别并陪伴那些能够在复杂演化过程中，通过创造正反馈循环来为自己开辟道路、最终塑造未来的伟大构建者。
这本书从本质上论证了，长期主义不是在等待均值回归，而是在主动拥抱并投资于那永恒的“形成”过程本身。
03
阿瑟提出了一个革命性的观点：所有新技术都不是凭空产生的，而是由现有技术模块“组合”而成。一个智能手机，是芯片、传感器、算法、材料、设计等诸多已有技术的全新组合。这意味着技术创新本质上是一个递归过程：
技术作为组件，不断组合成新的技术，新的技术又成为未来更新的组件。世界因此并非由孤立的发明构成，而是一张自我创造、自我增强的“组合进化”网络。
对于像柏基这样的长期投资者而言，本书提供的不仅是理解技术的视角，更是一张评估创新潜力的思维地图。
识别“新域”的诞生：它帮助投资者不再孤立地看待一家公司或一项发明，而是审视其是否代表着一个新“技术域”的兴起（如人工智能、合成生物学），这往往意味着指数级的增长潜力。
判断公司的进化潜力：一家伟大的科技公司，本质应是一个高效的“技术组合与进化”平台。它需要具备强大的“组合”能力（如亚马逊将电商、物流、云计算能力组合创新），并能在其所在的“域”中持续递归、自我强化。
拥抱“必然性”与“不确定性”：阿瑟认为，技术发展的总体路径（如计算能力的指数增长）有其必然性，但具体由哪家公司实现则充满不确定性。这完美诠释了柏基的投资策略：坚定地投资于一个必然发生的伟大趋势（如能源革命、数字化），同时通过广泛研究和集中持有，押注其中最可能成功的执行者。
对于力求在复杂世界中识别并陪伴未来巨变的投资者而言，理解技术的这种“组合进化”本质，就如同获得了一幅能穿透短期迷雾、看见长期结构的地形图。
04
作为资产管理规模超2.1万亿人民币的金融巨头，柏基投资以其穿越周期的卓越表现证明了长期主义的价值——过去20年回报率比肩巴菲特，在短期主义盛行的资本市场中显得尤为珍贵。
柏基的核心智慧在于"以十年为单位思考"的长期视角。当大多数资本为下一季度财报焦虑时，柏基却将目光投向未来十年。
其投资哲学建立在三大支柱上：长期主义、不对称收益和全球脑库资源。特别是与圣塔菲研究所、牛津等顶尖机构的合作，为柏基提供了独特的认知优势。
本书首次公开了柏基内部的全套决策工具，包括避免错过牛股的"风险6问"、挖掘增长潜力公司的"尽调10问"，以及克服认知偏见的"魔鬼代言人"机制。
作者通过七年实地研究，访谈柏基相关人士和所投企业，成就了这部中文世界首部系统解读柏基模式的著作。书籍不仅记录辉煌战绩，更揭示其文化基因和决策机制，包括合伙人制度、人才培养等核心要素。
特别值得关注的是柏基对中国市场的深度参与。作为在中国取得卓越回报的外资机构，其投资宁德时代、美团等企业的逻辑，建立在"中国从世界工厂到创新引擎"的历史性跃迁认知上。书中还深入探讨了能源转型、人工智能等前沿领域的投资机会，为读者描绘未来十年趋势地图。
无论是专业投资人还是企业管理者，都能从中获得关于时间、信任与价值创造的深刻启示。
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截至1月20日24时
本期策划：Burt
编辑：芦丁
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