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文/刘佳

据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年1月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%（上次为3.0%），5年期以上LPR为3.5%（上次为3.5%）。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

这意味着1年期和5年期以上LPR均连续第八个月保持不变。

在多位业内人士看来，1月两个期限品种的LPR报价保持不变，符合市场预期。原因在于，开年以来政策利率（央行7天期逆回购利率）保持稳定，意味着1月LPR报价的定价基础没有发生变化，已在很大程度上预示当月LPR报价会保持不动。另外，近期包括1年期银行同业存单到期收益率（AAA级）在内的主要中长端市场利率保持稳定，商业银行在货币市场的融资成本变化不大；在商业银行净息差处于历史最低点的背景下，当前报价行缺乏主动下调LPR报价加点的动力。

值得注意的是，此前在国新办举行的新闻发布会上，中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜表示，根据当前经济金融形势需要，人民银行将先行推出两方面政策措施：一方面是下调各类结构性货币政策工具利率，提高银行重点领域信贷投放的积极性。另一方面是完善结构性工具并加大支持力度，进一步助力经济结构转型优化。

目前，今年首次结构性“降息”正式落地，自1月19日起，央行下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。此外，商业用房购房贷款最低首付比例调整为不低于30%。

往后看，业内人士预计，伴随美国高关税对全球贸易和我国出口影响的进一步显现，二季度经济可能出现一定下行压力，届时不排除逆周期调节政策全面发力的可能。

编辑：冯樱子