龙虎相争，暗流汹涌，一场围绕现金流、治理模式和市场边界的行业对决正悄然开场。
2026年1月16日，永清环保的一纸公告，宣告了环保行业湖南战局进入新阶段。一方面，永清环保的董事长王峰辞职；另一方面，永清环保创始人刘正军，这位曾身陷囹圄的资本老将，正式被提名为公司非独立董事候选人，拟回归董事会，从幕后“跃向台前”。
从程序上看，刘正军目前仅为永清环保董事候选人，正式回归仍需股东大会审议。但创始人的提名本身，已是一个回归公司董事会、跃向台前的强烈信号。
这不是一次普通的人事更迭，而是湖南环保“江湖”力量对比重新洗牌的信号。
刘正军“回归”的背后，是永清环保在穿越周期后的喘息，以及一个更加凶猛的对手——军信股份的全面崛起。一个在经历低谷后寻找重生，一个在规模扩张中高歌猛进，双雄之争已不可避免。
01、王峰卸任与刘正军的“归来”
当永清环保女董事长王峰在业绩“最好”的时刻选择递交辞呈，引发市场对永清环保未来的重新审视。
2025年前三季度，永清环保实现营业收入5.22亿元，归母净利润9879.08万元。这是这位80后女掌门自2022年上任以来的最佳成绩单。
然而，面对公告中笼统的“个人职业发展规划”理由，以及将继续留任“其他职务”的微妙安排，业界更愿意相信，这是一次为永清环保创始人刘正军回归铺路的主动让位。
刘正军的履历，远比他的财务数据更具戏剧性。这位曾经的全国人大代表、环保协会副会长，在2018年因单位行贿罪跌落神坛，被判有期徒刑一年三个月。
法律的严惩并未斩断他与永清环保的脐带。他仍通过永清环保的控股股东永清集团牢牢掌握着23.82%的股份，始终是公司的实际控制人。过去五年，他以永清集团董事长的身份，频繁调研、签约，从与比亚迪合作打造“零碳智慧园区”，到深入德龙钢铁，动作从未停止。
随着2026年的到来，刘正军刑满逾五年的法律障碍已然消除。他的“回归”，表面是程序，实质是公司治理和战略方向的必然调整。
永清环保的权杖，在职业经理人与创始人之间，完成了一次轮回。
02、业绩悬殊：一个在追，一个已跑
当永清环保还在为近亿元的净利润奋力爬坡时，它的同省对手军信股份，已经站在了完全不同的量级上。
对比2025年前三季度的成绩单，差距是压倒性的：军信股份实现营业总收入21.63亿元，是永清环保（5.22亿元）的4.1倍；归母净利润6.05亿元，是永清环保（9879万元）的6.1倍。
更关键的是，军信股份的增长势头更猛，营收和净利润同比增速分别高达23.21%和48.69%，而永清环保的增速仅为个位数。
财务数字的背后，是两种截然不同的发展逻辑和风险模式。
军信股份的业务模式异常清晰且稳固：深耕垃圾焚烧发电，主要客户是省会城市的地方政府。公司在互动平台上自信地表示“当前坏账风险较低”，前三季度经营性现金流净额同比大增60.26%，显示出强大而健康的自我造血能力。
这种模式支撑了董事长戴道国超880万元的年薪，使其登顶湖南上市公司高管薪酬之最。
与永清环保刘正军特殊经历下的“家族化”标签相比，军信股份的“戴氏家族”治理结构同样明显，军信股份董事长、副董事长、总经理等核心职位由戴道国家族成员担任。这既是决策高效的保障，也可能成为现代公司治理的“暗流”。
03、业务分野：永清多线作战，军信单点爆破一
湖南环保“双雄”的竞争，首先源于业务的根本分野。
永清环保走的是综合型环保服务商路线，业务线遍布土壤修复、固废处置、环境咨询、大气治理等多个领域。尤其在土壤修复领域，曾是国内龙头。
然而，多线作战分散了精力。其传统优势业务受地方财政支付周期影响巨大，回款慢，业绩波动剧烈。2022年对子公司江苏永之清计提高达3.57亿元的商誉减值，正是其过去扩张战略遗留的“财务炸弹”。
军信股份则奉行“单点爆破、深度运营”的策略，将几乎所有资源聚焦于城市固体废弃物处理，特别是垃圾焚烧发电。这是典型的重资产、强运营模式，前期投入巨大，但一旦项目建成投产，便能带来长达数十年的、稳定的现金流和利润。
军信股份的底气，不仅来自本土。2025年12月，其在中亚的首个垃圾焚烧发电项目投产，标志着其将国内成功的运营模式复制到了海外市场，打开了新的增长空间。
一个是“东方不亮西方亮”的杂家，一个是“力出一孔”的专家。在环保行业从粗放工程时代迈向精细化运营时代的当下，军信股份的模式显然获得了资本市场更高的认可。
04、江湖新局：资本、技术与治理的全面较量
刘正军的回归，让永清环保与军信股份的竞争，从单纯的业务层面，上升至资本、技术与公司治理的全方位较量。
对于永清环保，刘正军带来的不仅是创始人权威，更是三十余年的行业人脉与资源。他的首要任务，将是清理历史旧账——包括因业绩承诺未兑现而需向上市公司补偿超7300万元的棘手问题，并带领公司找到一条足以与军信股份抗衡的清晰增长曲线。
而军信股份的挑战在于，如何化解业务高度集中于垃圾焚烧发电和湖南本土市场带来的潜在风险，以及在家族化治理结构下，如何构建更具透明度和制衡力的现代企业制度，以支撑其国际化、多元化扩张的野心。
一个要解决“止血”与“方向”问题，一个要面对“天花板”与“治理”挑战。湖南环保的“龙虎斗”，早已超越了过去项目争夺的低维度竞争，演变为一场关于商业模式韧性、战略定力和公司治理现代化水平的深度博弈。
刘正军“归来”的锣声已经敲响，对面是军信股份董事长戴道国高达880万年薪背后，垃圾焚烧炉稳定燃烧的轰鸣。这场环保江湖的龙虎斗，好戏才刚刚开始。
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