因公司重大合同公告涉嫌误导性陈述，证监会对容百科技展开立案调查
李路
投资时间网、标点财经研究员
2026年1月9日至13日，宁波容百新能源科技股份有限公司（下称容百科技，688005.SH）股价连涨3日，累计涨幅达11.89%。然而1月14日起，公司股票因收到监管问询函开始停牌，经两次延期回复问询函及延长停牌时间后，1月18日晚公司终于交出问询回复并于1月19日复牌。复牌当日早盘，公司股价即报大跌。截至当日收盘，容百科技跌11.16%，市值蒸发29.8亿元。
容百科技复牌前后股价走势（元）
数据来源：Wind
是什么令容百科技股价急转直下？一切要从一份与宁德时代（300750.SH、3750.HK）有关的高达1200亿元的巨额订单说起。
1月13日晚间，容百科技公告重磅合作，称其与宁德时代签署了为期6年的磷酸铁锂正极材料采购协议，约定2026年一季度至2031年合计供应305万吨产品，预估总金额超1200亿元。
针对此合同，上交所火速下发问询函。而就在容百科技完成问询函回复的同一时间段，证监会的立案告知书也随之而来，直指公司重大合同公告涉嫌误导性陈述。
综合问询函、问询函回复以及立案告知书内容，投资时间网、标点财经研究员发现，容百科技的公告披露可能存在三大核心问题。
第一，1200亿元金额是否准确？上交所指出，根据公司提交的公告及备查文件，协议中并未对总销售金额进行约定，公司未公告销售金额的确定依据。上交所要求公司就信息披露准确性、协议内容、内幕交易防控等事项进行自查并补充披露，并明确说明是否存在借大额合同进行股价炒作的动机。
对此，容百科技回复称，1200亿元合同总金额是公司估算得出的，最终实际销售规模需根据实际订单签订时的原材料价格以及数量确定，销售金额具有不确定性。容百科技在问询回复中承认了原公告对合同总金额表述不严谨，对于协议签订后可能产生的风险提示不够充分，部分用语不够规范。
第二，容百科技能吃得下如此大的订单吗？数据显示，2025年前三季度，容百科技营收为89.86亿元，若按年化营收120亿元计算，6年实现1200亿元销售额相当于公司产能或需达到目前的1.7倍。
根据公司2025年末披露的公告，其已收购贵州新仁新能源科技有限公司（下称贵州新仁）部分股权并对其增资，贵州新仁目前拥有年产6万吨磷酸铁锂产线。据此，上交所要求公司结合产能、资金、技术等说明是否具备履约条件，以及补充披露截至目前双方是否签署关于产能建设、产品数量各年交付、产品销售价格调整机制等约定。
容百科技在回复中表示，针对贵州新仁股权的收购，目前已完成部分股权转让款支付，正在工商变更登记过程中。未来，公司将继续通过投资并购及产能自建等方式扩大产能规模，以满足客户实际订单需求。预计未来三年为满足本合同履约需求，资本性支出约为87亿元。公司还拟通过银行贷款、自有资金及其他等多种方式满足项目建设及投产所需的资金需求。
不过，容百科技也坦言，后续产能建设受项目审批、资金投入、施工进度、市场环境等多重因素影响，存在不确定性。
第三，协议签署履行的内部决策程序规范性和执行有效性如何？从公司反馈内容来看，本次日常经营重大合同公告，由公司铁锂事业部在协议拟定期间向董事会秘书报告，并同步报告了协议签批进度，公司证券部接到董事会秘书通知后编制了公告内容，经董事会秘书审查，并组织临时公告披露工作，但是未报董事长签发。换言之，该份公告虽然落款为董事会，但未经董事长之手。
对此，市场纷纷质疑，此份公告是否存在程序缺陷，是否反映出公司内控方面存在的问题？对于这份超级合同，一旦违约还涉及赔偿，董事长是否可以从始至终都不经手？
可以看到，容百科技虽然完成了问询回复，但同时也暴露出诸多问题。此份订单背后还隐藏着怎样的缺陷，或待证监会调查后揭晓。
容百科技收到证监会立案调查的公告
数据来源：公司公告
投时关键词：容百科技（688005.SH）
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